評析:若真能下降,不失為近期的一大利多消息!
今天陸股是亞股主要市場中唯一逆勢上漲的!滬深300指數上漲了0.07%,深證漲0.37%,上證則持平。跌最慘的則是日經225,重挫了2.78%!香港恆生指數跌2.61%次之。
中國數據觀測:4月CPI同比漲幅料小幅回落
2012年 5月 7日 星期一 17:14 BJT
--調查結果: (%)
中值 區間 前值 去年同期 預測數
居民消費價格指數(CPI)同比 3.3 3.2 ~ 3.5 3.6 5.3 25
環比 -0.2 -0.3 ~ 0.0 0.2 0.1 9
工業生產者出廠價格指數(PPI)同比 -0.5 -0.8 ~ 0.2 -0.3 6.8 25
固定資產投資(不含農戶)(1-4月) 20.5 19.0 ~ 21.2 20.9 25.4 25
工業增加值 12.0 11.5 ~ 13.5 11.9 13.4 25
社會消費品零售總額 15.2 14.1 ~ 15.8 15.2 17.1 25
--數據要點:
路透綜合25家機構預測中值結果顯示,中國4月居民消費價格指數(CPI)同比漲幅料小幅降至3.3%,物價已擺脫季節性因素影響,重歸下行通道,在通脹壓力減輕的同時,投資、消費和生產尚未能展現明顯的轉好跡象.
中國通脹趨降幾無懸念,但一季度國內生產總值(GDP)同比增速降至8.1%的近三年來低位,投資和生產下滑,消費未有明顯起色,難擔提振內需的重任,市場對中國經濟下行仍存有疑慮.
交通銀行金融研究中心研究員唐建偉認為,由於季節性因素影響結束導致4月食品價格回落,且CPI翹尾因素小幅下滑,4月CPI繼續回歸前期的漲幅放緩態勢,近期各地密集推出居民階梯電價、水和天然氣等資源品價格改革措施,表明國家正利用物價上漲壓力趨緩的過程在加大資源品價格改革力度.
反映上游生產資料價格的工業生產者出廠價格指數(PPI)因基數較高,且石油等國際大宗商品價格回落,根據調查結果,將延續上月跌勢,同比降0.5%.
調查並顯示,4月工業增加值和社會消費品零售總額較上月幾近持平,固定資產投資受製造業去庫存,以及房地產投資放緩影響,有所回落.
興業銀行首席經濟學家魯政委表示,一方面物價回落幅度慢於預期,新增信貸已再度放量;另一方面,其他增長指標尚未見到實質性回升,或令市場關於經濟可能陷入"滯漲"的擔憂有所加重.
"但由於信貸投放節奏已加快...加上此前已展開的PMI和M1回升,預計經濟正處於信貸向實體滲透、實體經濟即將回升的前夜,"他說.
作為宏觀經濟先行指標,中國4月官方和民間PMI的雙雙回升,無疑增強了中國經濟觸底反彈的希望.不過,小企業景氣依舊低迷的現狀,卻令這種樂觀預期打了折扣,亦反映出實體經濟還需更多放鬆政策支持.
--市場影響:
中國股市.SSEC近期在政策面諸多利好下連番上漲,上週創10周來最大單周漲幅,若通脹、投資和生產等數據符合預期,甚至優於預期,將提振市場對基本面的信心,利好股市及與中國經濟密切相關的大宗商品市場.
但若通脹未能如預期般得到遏制,或投資、生產和消費遠遜於預期,將引發市場對中國經濟需求不振的擔憂,令股市承壓,但對債市將是利好.
數據遜於預期或進一步推動政策放鬆,中國政府可能通過加大政府支出、放鬆信貸、下調存款準備金率等方式穩定經濟增長,從政策面而言,可能會短期提振股市.
機構 CPI PPI 工業 投資 消費
-------------------------------------------------------
澳新銀行 3.5 -0.3 12.3 20.9 15.5
交通銀行 3.3 -0.7 11.8 20.7 15.1
交銀國際 3.2 -0.3 11.7 20.1 15.4
美銀美林 3.2 -0.4 12.0 20.5 15.0
東方匯理銀行 3.3 -0.6 11.7 20.4 15.0
國開證券 3.4 -0.6 12.0 20.6 15.4
中金 3.4 -0.7 12.1 20.3 15.3
中信證券 3.4 -0.5 11.7 20.5 15.5
德意志銀行 3.2 -0.8 13.5 20.2 15.1
Forecast Pte 3.3 -0.8 12.4 20.4 15.0
高盛 3.5 -0.6 12.3 20.9 15.2
國泰君安 3.4 -0.3 11.5 19.0 14.1
華泰聯合證券 3.3 -0.7 12.6 20.1 15.3
華寶信託 3.3 -0.5 11.8 20.2 15.0
興業銀行 3.4 -0.5 11.7 20.1 15.4
ING金融市場 3.4 0.0 12.0 21.2 15.1
瑞穗證券 3.2 0.2 12.0 20.7 15.3
華僑銀行 3.3 -0.6 12.2 21.0 15.5
北京領先 3.3 -0.3 11.5 20.0 15.5
上海證券 3.2 -0.8 13.0 21.0 15.0
法興銀行 3.4 -0.7 12.1 20.2 14.9
渣打銀行 3.2 -0.5 12.4 20.5 15.8
瑞銀 3.4 -0.5 12.8 20.8 15.1
浙商證券 3.3 -0.4 11.9 21.2 15.3
注: ~表示數據不可得.(完)