旅遊網

評析：印度是民主國家，在執行力上遠不如中央集權的中國，因此印度政府要想藉由推動各種計畫來加速經濟成長並不容易，主要還是只能靠民間自發性的努力打拼。

此外，印度的通膨遠高於中國，動輒兩位數的通膨率，實在也不適合更高的經濟成長率。印度應該追求更長久而持續的穩定成長，不需為追趕中國而打亂自己的腳步！

FT社評：印度增長還不夠快
英國《金融時報》 社評
2010 年07月26日 15:21 PM

印度政府已開始認真討論如何趕超中國兩位數的經濟增長。一些印度人辯稱，長期而言，印度更為出色的「軟結構」——以雖不完善、但充滿活力的民主制度為代表——意味著，該國會實現比中國更具可持續性的經濟增長。這一點值得商榷。但即便此言屬實，未來經濟迅速增長的承諾，並不能為當今印度的貧苦大眾帶來多少好處。牛津大學(Oxford University)最近一項調查顯示，印度8個邦的極度貧困人口，比整個撒哈拉以南非洲地區還要多。

2005年以來，印度經濟一直以 8.5%左右的年均速度增長，而且在金融危機中的表現也強於大多數國家。不過，正如中國所展示的那樣，比這個更快的經濟增長才是抗擊貧困的最佳途徑。印度政府內閣部長K•M•錢德拉塞卡(K.M. Chandrasekhar)表示，提高印度極為低下的農業生產率是關鍵。就其本身而言，這個觀點並無不妥。但同時，政府必須付出更多努力，提高金融服務和最佳實踐在農村地區的普及程度。基礎設施必須得到顯著改善，生產率才能提高，而印度政府也終於開始著手解決這個問題。放開零售業或許有所幫助，因為大型零售商更有可能與農戶合作，幫助他們提高效率。但在人們看來，這一舉措可能對數百萬小型商舖造成衝擊，因此存在爭議。

還有一點覆蓋面更廣。深化印度的結構性改革，仍然是提高其增長潛力的最佳途徑。印度認為，其保守的銀行監管體制，在全球金融危機期間為該國提供了保護，這一點沒錯。但不應該錯誤地推廣這一教訓，使之成為針對所有市場化改革的警告。曼莫漢•辛格(Manmohan Singh)領導的印度政府應該再給自由化改革添把火，縮減補貼、鼓勵外國投資並修正限制性的勞工法規。政府還應該拓展金融服務——包括增加向貧困人口提供的銀行業服務——從而使印度勤勞的儲戶們獲得更好回報。

這並不是說，支持更為巴羅廣泛的的改革的觀點是錯誤的。印度應該將更多資源投入其長期忽視（這種忽視令人憤慨）的基本醫療與教育事業。這樣做不僅能讓窮人分享經濟增長的果實，還能為未來創造更健康、教育程度更高的勞動力大軍。確保經濟增長能惠及最多的民眾，在一定程度上是一個優先次序的問題。但也意味著必須創造更多財富。如果指定經濟增長10%的目標，能夠激勵印度擺脫一些自滿情緒，這就是一個值得優先考慮的任務。

評析：相關問題早已被傳好幾年了！

  中國畢竟是中央集權國家，地方政府的問題最後還是都會由中央概括承受！以目前中國的財政能力要負擔這些錢不成問題，更何況這些融資又不是都收不回來！

Lex專欄：真正的壓力測試在中國？
英國《金融時報》 Lex專欄
2010 年07月27日 06:19 AM

這才是壓力測試。中國銀行業監管機構估計，中國各銀行貸給地方政府融資平台的7.7萬億元人民幣（1.1萬億美元）中，可能有大約四分之一難以收回。若真有1.77萬億元人民幣貸給地方政府融資平台（中國巨額經濟刺激的關鍵渠道）的貸款變成不良資產，那將幾乎是整個銀行體系6月底不良貸款存量的4倍。

補救措施只能在一定程度上起作用。去年12月，中國銀監會(CBRC)提高了銀行將地方政府融資平台貸款打包證券化的難度，抑制了進一步的發行。今年3月，中國財政部採取行動，取消地方政府為其融資平台提供的貸款擔保——該機構認識到，在某些情況下，此類擔保是地方融資平台唯一信用可靠的資產。

不過，要完全避免痛苦已經太遲了。地方政府融資平台的資產未能產生足以償還債務本息的收益。政府贊助人肯定會被壓垮，尤其是在沒有上市子公司能夠從市場上融資的內陸城市。更重要的是，扭曲的激勵依然存在。中國約有4000家地方政府融資平台，它們的成立就是為了繞過地方政府不得直接借貸的規定。沒有幾個虛榮心強的省長現在願意對建設到一半的項目切斷信貸。而銀行也不覺得迫切需要收緊對地方政府融資平台的信貸；第二季度的業績將於下月公佈，預期這些業績將顯示出強勁的服務費收入增長和基本上良好的信貸質量。簡言之，這是一種普遍的自滿情緒，令人不安地回憶起就在10年多前的中國上一次銀行業危機。

評析：留意囉。

 還好美國企業財報數據佳，美股受影響有限。

擔憂工作不保 美國7月消費者信心指數下降至50.4
鉅亨網編譯郭照青 綜合外電　　2010-07-27 22:41:09　

美國工商協進會周二公布，美國6月消費者信心大幅下降後，由於工作與業務情況的擔憂持續，7月消費者信心指數再度下降

美國7月消費者信心下降至50.4，創2月以來低點，6月數據則往上修正為54.3。

工商協進會消費者研究中心主管Lynn Franco在發布的聲明中說：「業務情況與勞工市場的擔憂，使得消費者烏雲籠罩，在就業市場改善前，該烏雲可能持續。由於消費者憂慮加深，且收入展望悲觀，及就業成長不佳，面臨開學季商機，零售商很可能遭遇嚴峻挑戰。」

本月稍早，美國政府公布，6月非農業就業人數減少12.5萬人，私人企業徵人疲弱。

評析：從上週歐盟公布壓力測試結果以來，歐元持續上揚，甚至幾度升破1.3美元關卡！根本沒有如媒體所說的「因為歐盟壓力測試挨批，所以歐元可能走弱」！

  前幾天就說過了，國內媒體多引用自同一外電的報導，而此外電只是引用國外某一金融機構的一位分析師的個人看法。媒體要引用無可非，但總要把話說清楚，但國內媒體甚至許多投資機構、「專家」卻都紛紛以此拿來評論，講得好像是市場普遍都這麼認為，實在是莫名其妙！

  歐洲幾大媒體主要批評重點不是歐盟測試條件夠不夠嚴苛，而是各國的執行標準不一，資訊揭露程度也不一，才是問題所在。其他真有批評歐盟測試條件不夠嚴苛的，就屬美國媒體了。反正美國永遠見不得人家好，美國媒體說的聽聽就算了！

風險偏好全面回升 紐約匯市27日早盤歐元升至11周高點
鉅亨網新聞中心　(來源：世華財訊)　2010-07-27 22:03:35

綜合媒體7月27日報導，紐約匯市27日早盤，歐元兌美元升至11周高點，因之前公布的歐元區經濟數據好於預期，為歐元突破1.30美元關口提供了持續的動力。

英鎊升至2月份以來的最高水平，因英國工業聯合會(Confederation of British Industry, 簡稱CBI)公布的調查顯示，英國7月份零售額創下三年來的最大增幅，超過經濟學家的預期。

與全球經濟增長緊密相關的貨幣（如澳元和加元）均受到風險偏好回升的提振，紛紛兌美元上漲。推動這些貨幣走高的因素包括，歐元區主權債務危機問題暫時淡出視野，人們開始把注意力集中到一系列良好的全球經濟數據上。

投資者們還將重點關注27日的美國經濟數據，希望能更好地把握美國經濟的復甦水平以及自己對高收益資產的風險偏好。最近美國公布的經濟數據屢屢令人失望，使美國經濟的復甦步伐遭受質疑。美國經濟數據分別是S&P Case-Shiller房價指數和美國7月份世界大型企業聯合會消費者信心指數。此外，美國上市公司的財務報告也將繼續吸引投資者眼球。

..........

德國市場研究機構GfK發布的8月份消費者信心指數大幅升至3.9；7月份數據被向上修正至3.6，初步數據為3.5。經濟學家預計德國8月份消費者信心指數為3.5。

此外，英國工業聯合會(Confederation of British Industry)公布的月度配售調查(Distributive Trades Survey)報告顯示，7月份英國零售指數從6月份的-5攀升至+33，達到2007年4月以來最高水平，遠遠高於上周市場普遍預計的+8。

評析：印度股市終場小漲0.32％，站穩18000點。

印央行再升息GDP估增8.5%
 
【中央社╱新德里27日專電】 2010.07.27 04:03 pm
 
 
通膨疑慮加深，印度儲備銀行將附買回利率、附賣回利率分別上調25、50個基點；並上修本會計年度GDP年增率預測值為8.5%，2011年3月躉售物價指數年增率亦上調為6%。

這是印度儲備銀行（RBI）今年決定採取緊縮貨幣政策對抗通膨以來，繼1月19、3月19、7月2日後，第4度升息。

RBI總裁蘇巴拉奧（Duvvuri Subbarao）在今天公佈的「2010-11會計年度第1季貨幣政策檢討」報告中，將附買回利率上調25個基點，成為5.75%。他同時上調附賣回利率50個基點，成為4.5%。

蘇巴拉奧指出，目前通膨情況令人憂心，其中躉售物價指數（WPI）年增率，自2月以來即呈現2位數成長。5 、6月成長率分別為10.2%、10.6%，但以3、4月修正值11%、11.2%，均較初步統計高逾1個百分點的情況來看，5、6月WPI年增率修正值料將更高。

RBI同時將本會計年度國內生產毛額（GDP）年增率預估值自4月預測的8%，上修為8.5%；2011年3月WPI年增率預測值則自5.5%上修為6%。

【2010/07/27 中央社】