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評析：要說歐洲或歐元區有難，事實上是恐慌多過於真正的危機，別忘了美國自己外債、赤字一堆，也沒比歐洲好到哪去！希臘以及西班牙目前並沒有立即性的危險，美元強勢也只是暫時的。

下圖為近一年多來歐元對美元走勢圖

資料來源：鉅亨網

歐元 前途仍不樂觀
 
【經濟日報╱編譯／余曉惠】 2010.02.04 09:03 am
 
 
即使歐盟執委會通過希臘政府刪減赤字計畫，投資人仍對執行成效存疑，對於其他同樣面臨財政困境的歐元區國家也滿腹懷疑，使歐元依然面臨沈重的貶值壓力。

歐洲的財政危機，加上美國經濟若持續復甦（美國政府訂5日公布非農就業人口數據），可能使歐元續探底，歐元兌美元今年來已貶值2.75%。

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儘管如此，希臘政府落實計畫的能力，及希臘官員刪減赤字計畫權衡標準是否太過樂觀，是投資人心中最大疑慮。

Calyon公司全球外匯策略長馬赫（Daragh Maher）表示，歐盟所言很難能對歐元帶來多少正面影響。

他說，外匯市場不喜歡等待的遊戲，在投資人看見雅典當局實際作為前，歐元的前途不容樂觀。

渣打銀行G10策略長巴羅（Steve Barrow）則表示，希臘之所以成為世人目光的焦點，是因為該國是歐盟國家財政危機中最脆弱的一環，且會影響整體，葡萄牙、西班牙等國，也都是未來數月內會影響歐元後市的重要關鍵。

貝羅預測，歐元兌美元匯價還可能跌破1.3美元。

（取材道瓊社）

評析：去年美國全年汽車銷量也才1004萬輛，怎可能一個一月份就賣出1080萬輛？？原因在於記者把一個月的銷量換算成年銷量....，昏倒！汽車銷售不同月分差異很大，這樣換算實在毫無意義！

美1月汽車銷量年增12% 超預期豐田銷量10年新低 美系廠催油門搶市佔
2010年02月04日蘋果日報

【邱柏達╱綜合外電報導】美國車市回溫，1月全美汽車總銷量換算年率較上年同期成長約12%至1080萬輛，超越市場預期，連4月高於1000萬輛，福特（Ford）、通用（General Motors，GM）等成長率逾2位數，惟豐田（TOYOTA）受大規模召回影響，銳減16%，單月銷量創10年新低。

車市回溫
市場研究公司Autodata公布1月全美汽車總銷量年率1080萬輛，超越市場預估的1050萬輛，儘管無法與2000~2007年平均銷量年率1680萬輛相比，但已較2009年1月的960萬輛提升。

福特銷量激增24.4%

 
AutoPacific分析師布尼雷說：「美國汽車最新銷售報告出現成長，對於整體經季來說是個佳音，儘管豐田召回事件對車市確有衝擊，但我們預期今年美國汽車銷量仍將持續回溫。」

原本縱橫美國車市的豐田受大規模召回事件及停售8款暢銷車款衝擊，銷量年減16%，在日系主要車廠中表現相對較差，本田（HONDA）也同步下滑5%，日產（NISSAN）則成長16.1%；美系汽車大廠則趁機搶市，包括通用1月銷量年增14.6%，福特更激增24.4%，惟克萊斯勒（Chrysler）仍下滑8.1%。

豐田估損失10億美元
 
根據豐田估計，召回事件影響至少衝擊美國銷量短少近2000輛，按照平均售價計算，損失逾5億美元（約160億元台幣），市場則推算豐田召回事件相關維修費用達2.5億美元（約80億元台幣），總成本則上看10億美元（320億元台幣）。

標準普爾（Standard & Poor's）證券分析師雷威說：「近期的豐田產品瑕疵召回事件，福特可以說是最大的受惠者之一，而其他汽車廠也因豐田召回事件受惠。」

豐田市佔恐逐年下滑
研究機構HIS Global Insight分析師林登說：「競爭對手磨刀霍霍意圖瓜分豐田的市場，以往豐田輕易吸引買家上門的美好時光恐將改變。」林登更預測，豐田受召回事件衝擊，今年全年美國市佔率恐難逃下滑命運，估計將由去年17%萎縮至16.6%，明年還可能持續下滑。

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評析：英國的優勢（也可能是劣勢）在於因為沒有將入歐元區，讓英國的貨幣政策可以更有彈性（若加入歐元體系，則貨幣政策必須聽令於ECB）。但相對的就要看英國自己有沒有能力處理這些問題了。目前看來英國不至於有太大問題。

英國脫離衰退 不再撒錢了
 
【經濟日報╱編譯吳國卿／綜合外電】 2010.02.04 03:48 am
 
分析師說，英格蘭銀行（央行）預料4日將宣布停止挹注新資金到經濟體系，但會在利率決策會議中，決定維持利率在歷來最低的0.5%水準。

英國央行的貨幣政策委員會4日將舉行二天的決策會議。截至目前，央行已透過定量寬鬆挹注2,000億英鎊（3,200億美元）到經濟體系；央行藉向商業機構購買債券以創造資金。

這套激進的政策已實行約一年，央行賴以鼓勵商業銀行增加放款給和個人，協助英國擺脫現代史上最嚴重的衰退。上周公布的官方資料顯示，英國經濟在去年第四季已脫離衰退，但僅成長0.1%，遠低於市場預期的0.4%。

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IHS Global Insight公司經濟學家亞契同意這種看法，但認為第四季經濟成長仍十分虛弱，可能使部分央行決策者主張進一步定量寬鬆。

英國央行去年3月把利率降到0.50%，並維持迄今，同時央行也採取定量寬鬆來遏阻經濟急劇下滑。飽受高失業和龐大公共債務之苦的英國經濟，過去六季來衰退6%，是1955年以來最長的衰退期。2009年的國內生產毛額（GDP）萎縮達4.8%，為歷來最大幅的年萎縮。

第四季貧弱的成長率導致部分分析師質疑定量寬鬆的效果。Hargreaves Lansdown公司投資經理人葉斯雷說：「大規模定量寬鬆目的在協助英國擺脫衰退和刺激成長，從這個角度看算是成功，但2,000億英鎊換來0.1%成長率似乎不值得。」

歐洲央行4日也將召開決策會議，商議歐元區財政壓力升高的問題，尤其是希臘財政赤字和債務可能引爆的危機。分析師預期，歐洲央行2010年全年都將維持目前1%的歷來最低利率。

【2010/02/04 經濟日報】
 

評析：上證突破3000點，深證突破12000點，俄羅斯再戰1500點。

評析：很有意思的文章，有興趣的看看囉！

  不過台灣的問題就不是財政部長一人所能解決的了！基本上國內財團、有錢人逃漏稅的問題根本是執政者與財團、有錢人的「共犯結構」！很多時候財團、有錢人之所以能夠逃漏稅，根本都是立法者與執法者刻意縱容甚至協助的結果！！

財政部長，拿出看門本領吧
2010-02-03 中國時報 【黃瑞明】
    　德國財政部長剛作了一個不尋常決定，值得我們的李述德部長深思：

    　匯豐銀行的一位前行員向德國政府兜售一張CD，要價二百五十萬歐元。它這麼貴的理由是因為裡面蒐集了一千五百名涉嫌在瑞士銀行開戶的逃稅大戶，如果按圖索驥的話，德國政府就可能追回一億歐元的稅款。行員為了取信，提供五人的資訊讓稅務人員「試用」，果然全都中的，每人至少逃漏一百萬歐元！買下這張CD，扣除成本，現賺二百五十萬以上，何樂不為呢？

    　問題卻是：德國是高度法治的國家，政府能夠跟一位竊取銀行資訊的小偷談生意，再利用這些資訊對付逃稅大戶嗎？其次，瑞士人把存戶秘密當成國家機密，德國政府真的買下這張CD，兩國的關係勢必惡化。幾天來這則新聞占據了媒體的頭版，財政部長最後決定買了，促成決定的背後推手是梅克爾總理本尊。她不顧黨內的反對聲音與瑞士政府的警告，毅然拍板定案。

    　對德國財政部來說，藉收購「贓物」來追查逃稅其實已有先例。早在兩年前，它就支付了五百萬歐元購買了一張CD，內容是在列支敦斯敦（人口不過三萬多的彈丸小國）開戶者的財產資訊，迄今追回兩億歐元的鉅額稅款。當時的部長是史坦布呂克（Peer Steinbruck），他在上任之初就以平衡財政收支為職志。就在目標快達成之際，金融風暴發生了，他不得不灑錢紓困，讓德國背負史上最大的債務。平衡財政的壯志未酬，這位民意支持度超高的部長於是轉而以增加財政收入為己任。除了堅拒減稅方案之外，他也不遺餘力地追查逃稅。為了堵塞逃稅漏洞，他甚至一反外交禮儀，公開指控瑞士與列支敦斯敦形同非洲三流國家。

    　在所有的先進國家之中，財政部長都是非常重要的職位。他的基本角色是開源節流，借用史坦布呂克的話，就是「看門的」（doorman）。我們的李述德卻反其道而行。他不僅拚命地當散財童子，光去年就減稅高達二千六百億台幣，在追查逃稅方面也不見任何動靜。民調吊車尾，媒體封為「敗家部長」，他還是依然固我！馬總統的格局不同於梅克爾，由此可見一斑。

    　誠然，德國模式未必可以如法炮製。不過，逃稅在台灣一直都很嚴重，特別是那些大戶。他們究竟如何逃稅，財政部知之甚明，也絕對有能力透過修法或其他方式堵塞一些漏洞。國債問題迫在眉睫，李部長，請拿出你的看門本領吧！

    　（作者為靜宜大學法律學系教授）

評析：留意囉！

中國及其他新興市場石油需求增長將超過新供應--高盛
2010年 2月 3日 星期三 11:21 BJT

 路透倫敦2月2日電---高盛(GS.N: 行情)分析師週一在報告中稱,中國和其他新興市場的石油需求增長將超過未來幾年投產帶來的額外供應.

許多人預期中國將引領燃料需求復甦,而發達國家的需求可能已經觸頂.

但自年初以來,貨幣政策收緊可能抑制中國增長的憂慮令油價承壓.

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高盛分析師稱,長期的問題依然在於伊拉克、尼日利亞和俄羅斯等產油國能否生產足夠石油,來滿足新興市場的需求.

報告稱,儘管高盛預計這些地區2010年和2011年的產量總和將會增加,但增速料會大大放緩.

高盛分析師David Greely和Stefan Wieler在聯合研究報告中稱:"我們認為問題在於中國的石油需求太高而非太低,預計未來幾年原油產量需大幅增加."

"即便我們相信中國石油需求增長速度的確會自當前水平放慢,但我們的需求預估可能會有大幅上調."

高盛稱,伊拉克產量將遠低於預估的到2017年日產1,200萬桶.報告稱日產量僅會從當前的約250萬桶增加至480萬桶,因基礎設施方面面臨挑戰且缺乏激勵.

報告稱,尼日利亞產量亦可能下降,上週末武裝分子再度襲擊油管.皇家荷蘭/殼牌石油集團(RDSa.L: 行情)的油管週六遭襲.

報告稱:"我們預計最佳情況是,由於近幾年對石油行業的襲擊而關閉的每日額外30萬桶的產量能在未來幾個月恢復."(完)

評析：光看美國與中國間的貿易狀況就知道！這兩三年來人民幣兌美元從8點多比1一路升到現在的6.8：1上下，但美國對中國的貿易逆差卻有增無減！

  儲蓄率的高低是民族性問題，更反映了市場狀況，不是政府政策就能決定民眾要不要儲蓄。像日本已維持了十幾年的超低利率，但日本民眾的儲蓄率一樣很高。相反的，過去美國利率很高時，民眾一樣很敢花錢，反倒是現在利率降到接近零，美國民眾的儲蓄率卻大幅提高了！

IMF專家：人民幣升值並非解決他國問題的萬靈藥
2010年 2月 3日 星期三 09:33 BJT

路透巴黎2月2日電---國際貨幣基金組織(IMF)首席經濟學家布蘭查德在接受路透專訪時表示,中國人民幣升值本身並不能解決美國和全球其他地區的經濟問題.

布蘭查德稱,IMF預估顯示,人民幣和其他主要亞洲貨幣升值20%,最多只能幫助美國出口實現相當於國內生產總值(GDP)1%的增長.

他說:"因此模擬的結果顯示,亞洲貨幣的重大重估將幫助全球其他地區,但並不是維持美國或其他發達國家經濟成長的靈丹妙藥."

他表示:"我認為不要拿人民幣來抨擊中國,這點很重要.中國應該做的,也是正在做的,是降低儲蓄率,由此來提升內需,調整生產方向以滿足擴大的內需."

"在這種情況下人民幣升值才有意義,對重新配置資源和避免過熱都有好處.這對中國有利,對全球其他地區也有利."

布蘭查德稱,IMF針對人民幣匯率升值可能影響的模擬只提供一個粗略指標,但卻是一個很好的現成模型,並提供了一個衡量程度的有用工具.

經濟合作暨發展組織(OECD)週二稱,中國需要財政赤字,並讓匯率升值,使經濟傾向於由內需推動增長,減少對出口的依賴.

**泡沫**

全球經濟經歷了下滑,隨後出現一場由亞洲引領的復甦,有關應對資產價格泡沫的爭論更趨熱烈.布蘭查德稱各國央行的首要任務是確保較低和穩定的價格,但也要採取動作,更好地發現並減少不受歡迎的資產價格波動.

.....

央行可通過調整政策利率來確保物價穩定,但政策利率這一工具在應對特定問題時太過遲鈍.

他說:"問題在於央行在達成(物價穩定)目標上應享有多大的靈活性,以及是否應對通脹以外的情況採取行動和如何採取行動."(完)

評析：好消息！

獨家：美國中小企業12月貸款違約現象兩年來首降--PayNet
2010年 2月 3日 星期三 11:54 BJT
 
路透芝加哥2月2日電---PayNet發佈報告稱,美國中小企業貸款違約現象在12月下降,為兩年來首次,為經濟正在復甦再添例證.

根據PayNet數據,逾期180天或以上,且不大可能還款的貸款逾期比率在12月降至0.87%,上月為0.89%,扭轉了長達兩年的違約上升之勢.PayNet是一家為商業放款業提供風險控管工具的公司.

據PayNet數據,貸款輕微逾期比率(即逾期30天或以上未還款)在12月降至4.22%,上月為4.26%.逾期90天或以上未還款的嚴重逾期比率,則由11月的1.41%降至1.34%.

12月該公司衡量整體融資規模的小型企業貸款指數亦僅較上年同期下降8.6%,11月下修至降8.4%,這是近兩年來該指數首次出現單位數降幅.

"現在媒體頭條都說經濟衰退很有可能已經結束,但全面恢復至衰退前的水平還需要數年,"PayNet公司總裁兼組建者Bill Phelan稱.違約率降至危機前不到2%的水準,可能至少還需要一年的時間.

..........(完)