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評析：近半年來關於緊縮的傳言十之八九都成真，留意囉！

  今天港股亦重挫1.81％，國企股更大跌2.53％！

銀監會闢謠難改A股頹勢 滬指暴跌百點失守3200
發表時間:2010-01-20 15:38  來源:雅虎財經

儘管針對有關多家銀行1月份剩餘時間停止新增信貸的報導,銀監會主席劉明康20日在香港發表演講時進行了闢謠,但依舊難改A股今日跌勢,滬深股市今日高開低走,隨著權重股集體重挫,滬指今日暴跌95.02點,失守3200點關口,而深成指亦跌破萬三點大關。

截至今日收盤,滬指報3151.85點,跌幅2.93%,成交額1954億元;深成指收12916.2點,跌幅3.25%,成交額1312億元。

兩市行業板塊今日全線盡墨。飛機製造、電子器件、醫療器械、電子信息、船舶、化纖、水泥、石油、鋼鐵、有色等行業跌幅居前。

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個股方面,兩市超九成個股今日下跌。

A股「定海神針」石化雙雄今日雙雙折翼,其中,中國石化重挫4.67%,中石油跌1.3%。

物聯網概念股深跌首當其衝。順絡電子、東信和平跌停。

房產股今日亦未能倖免,龍頭股萬科A跌近3%,股價跌破十元關口。

銀行股全線盡挫,南京銀行跌超4%。

隨著重慶板塊行情啟動,重慶港九今日漲停。

與此同時,昨日,央行在公開市場操作中發行的1年期央票利率再度上行8個多基點。

機構分析認為,貨幣政策現階段依然模糊,央行加息或將提前。

評析：其他國家升息可視為市場風險降低的訊號，但中國升息除了是為抑制熱錢外，更是擔心通膨問題！這可一點也沒「長線看好」的意味！

  當然，也不是說就看壞中國後市，而是通膨問題勢將成為未來中國市場的重要變數之一！投資人不可不注意！

  今天陸股又再度重挫！

升息風起 中國基金迎主升段今年經濟成長逾9% 資金緊縮短期震盪 長線看好
2010年01月20日蘋果日報

【陳文蔚╱台北報導】中國日前無預警提前調高存款準備率，等於吹起亞洲甚至全球升息的號角，無論中國或者新興市場，就基本面來說，升息前提必須經濟體質夠強勁才行，因此法人認為，升息雖然會導致當地股市短暫因資金緊縮效應而出現震盪，但中長線來說，實屬正面，而目前被公認景氣復甦最強的亞洲地區，包括中國在內，升息效應將是短空長多格局。

經濟復甦
法人認為，市場擔憂升息恐使借貸成本增加，除中國緊縮資金效果影響股市動能外，亦影響靠資金撐起來的商品市場，就連美國聯準會也宣示升息趨勢，儘管各國升息可能抑制資金流動，但各國因必須基於經濟體質夠強才能宣布升息。

亞洲景氣力道最強
 
雖然近期國際間升息訊息頻傳，但法人認為，因為經濟復甦情況不一，未來各地區升息時間也會不同，摩根富林明投信副總葉鴻儒認為，這次中國調高存款準備率其實主要在對銀行釋放不希望無限增加市場游資的訊息，而真正的升息，也就是直接調升存放款利率，可能得等通膨上升到3~5%才會開始看到。

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中國通膨上看4%
木星中國基金經理人菲利蒲．厄曼（Philip Ehrmann）認為，中國選在農曆年前游資升高之際升息，作法上也非常細膩，厄曼也認為，以中國2010年經濟成長率可能超過9%來看，預估中國通膨到年中將會達到3~4%水準，若通膨超出預期，就會看到中國出現更嚴厲的經濟控管措施。
厄曼分析，目前比較擔憂的是中國單方面或過快調高利率，將影響熱錢流動並助長資產泡沫，因此短期內將會再觀察國際情勢，不會輕舉妄動。匯豐中國動力基金經理人楊惠元說：「為抑制人民幣升值壓力，預期在美國升息前，中國仍將持觀望態度。」厄曼也強調，利率的改變對於企業利潤是否影響，將是接下來各界注意的焦點，因此中國股市短線區間震盪將直到各企業公布財報時多空才會明朗。

打擊熱錢預防泡沫
就中國投資來說，楊惠元表示，中國升息基調確定後，將對壓抑已久的金融業有利，而房地產相關因為是抑制重點，將較為不利。

而由於中國已經是新興市場的龍頭代表，不只中國升息為抑制游資，包括澳洲去年就已經升息，巴西也針對外資課稅，保誠投信亞洲策略分析師汪立人認為，因為各國這波升息都是為了打擊熱錢而來，並防止資產泡沫。反向思考正因為經濟復甦夠強累積升息的空間，其實也代表新興市場的能量，因此對中國在內的新興市場應該視為短空長多。

評析：不論水貨或公司貨，蘋果電腦都是贏家，哪有啥摔一跤的問題！！

  真正影響的是山債機的問題！山債版的iPhone在中國少說多賣10倍以上，這才是讓iPhone最傷的！

不敵水貨 iPhone在中國跌了一跤
2010年01月20日蘋果日報

 在全球各地市場告捷的iPhone，卻在全球最大的手機市場中國，狠狠地摔了一跤。中國聯通擊敗中國電信，取得iPhone銷售權，於去年10月底開始銷售，40天後，據中國聯通公布的資料顯示，僅賣出10萬台，與韓國市場在開賣後3天即賣出6萬5000台的盛況相比，iPhone在中國的「賣相」實在難看。

正版水貨價差不大
究竟什麼原因讓iPhone在中國受挫呢？其實iPhone在中國應該很有潛力，在中國聯通開賣前，非正式進入中國的水貨iPhone已賣出200萬台了。

和水貨iPhone比較，合法版iPhone有不少缺點，水貨不僅具有無線區域網路WiFi(Wireless Fidelity)功能，且售價便宜很多。中國聯通綁約2年8G Byte(10億位元組)iPhone售價為3099元人民幣(1.41萬元台幣)，比水貨貴74元人民幣(344元台幣)。

雖然價格相差不大，但中國聯通要求消費者在簽約時，就須繳交2年共2900元人民幣(1.34萬元台幣)的語音與數據通訊費。而這些通訊費僅能提供每月320分鐘的語音通話及450M bit(百萬位元)的數據通訊量。對消費者而言，須立即掏出5999元人民幣(2.78萬元台幣)方能從中國聯通買下iPhone，比水貨貴非常多。

由於中國工業和信息化部全力扶持「無線鑒別保密基礎架構」(Wireless Authentication Privacy Infrastructure，WAPI)無線區域網路標準，因此中國聯通iPhone須將WiFi功能拿掉。實際上WiFi在中國非常普及，沒有WiFi的iPhone是一大缺失，相對地，水貨的WiFi功能暢行無阻，難怪消費者棄聯通取水貨。解決之道是推出具WiFi/WAPI兩種標準的iPhone，因中國工業和信息化部容許這種手機上市。

無WiFi接受度降低
中國聯通的另一賣點是它的iPhone是合法授權，可從蘋果App Store下載合法、無病毒的應用軟體。不過這個賣點對習慣使用盜版軟體的中國消費者而言，沒什麼吸引力，相反地喜歡水貨，因為可下載盜版軟體使用。

此外，中國App Store不以中文顯示，這種語文障礙對iPhone銷售也造成負面影響。雖然目前已有不少公司針對中國開發iPhone應用軟體，不過符合中國消費者需要的軟體數量還是有限，少了應用軟體加持，iPhone銷售成績當然不好。

中國聯通向蘋果買下500萬台iPhone，並希望藉由iPhone綁約提高手機用戶，但這個如意算盤在沒有深入考慮中國市場的需求，與訂價綁約策略太偏向中國聯通的利潤導向下，iPhone在中國的銷售踢到鐵板，也打翻了中國聯通的算盤。

評析：近一季來油價來到一年多來的高點，加上歐美各國及中國北方暴風雪襲擊，煤價自然一路狂飆，相關企業股價也是水漲船高！像中國最大的煤礦公司，也是A50及恆生成分股之一的中國神華(港交所：1088，上交所：601088)，近一年來漲幅高達近150％（至1/19），遠超過相關指數的表現！

煤炭價格近三個月漲幅達30%
鉅亨網新聞中心　(來源：世華財訊)　2010-01-20 13:35:55　

由于宏觀經濟企穩回升和寒潮提前來臨，中國國內煤炭價格三個月來漲幅達到30%，創下2009年以來的新高。

據中國國土資源報1月20日報道，據最新統計數據顯示，2010年元旦以來，國內不同煤種價格繼續上漲。秦皇島港發熱量6,000大卡/千克的大同優混和5,500大卡/千克的山西優混平倉價分別報810元/噸-840元/噸和780元/噸-790元/噸，三個月來漲幅達到30%，創下2009年以來的新高。另據中國煤炭運銷協會統計，截至1月7日，2010年全國煤炭產運需銜接已初步匯總44,699萬噸。

從庫存上來看，南方大部分電廠不僅煤炭庫存不足，且日耗煤量超過日供煤量，預計電煤總庫存還將持續下降。統計數據顯示，1月份以來，直供電廠累計供煤1,373.8萬噸，累計耗煤量則達到1,474.43萬噸。

近期連續上漲的煤價引起了市場的普遍關注。相關人士認為，近期中國宏觀經濟企穩回升態勢明顯，煤炭下游需求出現大幅增長，火電、有色金屬、鋼鐵、水泥等主要產品產量出現大幅增加，這在一定程度上超出了市場的預期。此外，2010年寒潮提前來臨，北方地區提前啟動供暖，對煤炭需求出現暫時性大幅增長，再加上冰雪、大霧、大風明顯影響煤炭的運輸，這更加劇了煤炭供求矛盾。

評析：之前也說過，要說MOU有啥利多，唯一可能的就是陸銀來入股甚至入股國銀了！國銀本身要想靠MOU在營運上得到好處，那可難了！

  德意志與花旗兩家觀點差異可真大！不過兩家兩家也還算老實：說漲的有買，說跌的有賣！

工行參股上海國壽 就差喬價市場預估年底前底定 德意志率先看好聯姻威力
2010年01月20日蘋果日報

【林巧雁、林潔禎、張家豪╱台北報導】外傳中國工商銀行有意參股上海國壽一事，工行董事長姜建清昨日親口否認「沒有此事」，國泰金（2882）雖未發布重大訊息澄清，外資圈卻已傳得沸沸揚揚。據悉，目前主要卡在價格談不攏，東方航空希望能拉高賣價，因此未來仍待雙方協商有共識後，才會有具體下文。

外資熱炒
儘管雙方高層第一時間否認，但外資圈早已敲鑼打鼓，準備迎接這一場兩岸銀行聯姻的喜事。德意志證券金融產業分析師侯乃鳳指出，相較於「直接入股」，工行參股上海國壽的方式，不違反台灣現行法令，阻礙會比較小，因為只須要國泰金董事會和股東會通過，以及中國銀監會同意即可。

侯乃鳳指出，國泰金去年透過國內24家銀行銷售國壽保單，貢獻初年度保費收入60%，並挹注母公司手續費收入20%，銀行通路對於國壽的價值，可見一般。

東航希望拉高賣價
 
她分析，工行至2008年底擁有1萬多家海內外分行，自然人與企業客戶各1.9億與310萬戶，一旦入股上海國壽，對國泰金的中國市場布局，可說是如虎添翼。而且工行欠缺壽險版圖，對於保險業的興趣濃厚，財務厚實，與東航相較，本業相近，雙方更加匹配。

花旗環球證券金融產業分析師鄭溫煌也認為，目前上海國壽挹注集團初年度保費收入不到5%，工行通路可作為國壽長期發展的力量，潛力不容小覷。不過，由於先前市場傳聞「工行直接入股20%」，現在退為參股上海國壽，其結果恐怕會令市場部分投資人大失所望。

姜建清昨日出席「天下雜誌論壇」，他承認此行來台有拜訪過國壽，但來台天天都在拜訪。至於媒體報導「工行有意接手東航持有50%的上海國壽股權」，是看報紙才知道此訊息，他以「沒有此事」否認了這項傳言。國泰金昨日並未發布重大訊息澄清，發言人陳祖培更不願評論工行入股一事。

姜建清周一率領10位高級幹部親赴國泰金總部時，國泰金以高規格接待，由董事長蔡宏圖親自出馬。雖然飯局中未確定合作細節，且未達最後「定案階段」，工行參股上海國壽一事，已在市場上炒得沸沸揚揚，顯示雙方合作有跡可循。

委小摩任財務顧問
據了解，國泰金已委託投資銀行摩根大通擔任財務顧問，負責東航擁有的上海國壽股權轉移協商，但摩根大通拒絕評論。

相關人士透露，目前主要卡在價格缺乏共識。東航希望拉高賣價，因為國泰金沒有立場對價格提出看法，因此最終結果仍要看工行與東航的協商進度而定。最快的時間點很有可能「大約在冬季」，也就是今年底前宣布。

上海國壽2002年成立，在中國8個省份已有營業據點，除壽險外，國泰產險江蘇分公司昨日也宣布開始營業。

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評析：看看囉。

歐佩克預測俄2010年石油日出口量將達998萬桶
鉅亨網新聞中心　(來源：俄新網)　2010-01-20 10:21:22　

俄新網RUSNEWS.CN莫斯科1月19日電 根據石油輸出國組織（OPEC）發布的一月份評述，該組織預測俄羅斯在2010年的石油日出口量將達到998萬桶，這比該組織在上月預測的數量多出3.4萬桶。

評述中寫道："對萬科爾油田的開採抵消了其他油田開採量的降低。此外，新項目能夠幫助俄羅斯增加今年的開採量。

一系列因素，包括石油價格上漲、盧布貶值、操作成本降低，以及國家在稅收和關稅方面的支持政策能夠穩定俄羅斯2010年的石油供應。

" 專家們對日供應量的新預測較去年高出5萬桶，而還在上個月該組織預測這一指數僅比去年多出1.6萬桶。12月份俄羅斯石油日產量為1006萬桶，稍低于11月份的1010萬桶

評析：昨天就提到力拓的鐵礦砂供給大增，必和必拓自然也不可能少！

必和必拓第二財季鐵礦石產量年增11%達創記錄的3,245萬噸
鉅亨網新聞中心　(來源：世華財訊)　2010-01-20 12:46:55

綜合外電1月20日報道，必和必拓公司（BHP Billiton Ltd.）1月20日公布，第二財季達到創紀錄鐵礦石產量，并透露正以短期參考價格出售更多鐵礦石，從而增加了其對現貨價飆升的風險敞口。

其第二財季鐵礦石產量年比增加11%，達創記錄的3,245萬噸。鐵礦石產量上半財年年比增加6%，至6,260萬噸。

必和必拓宣布，從其西澳大利亞州Pilbara地區主要礦場發貨的礦石中有54%是以基準價格出售，而其余礦石是以短期參考價格出售，一名該公司發言人稱，短期參考價格混合了現貨價格銷售和指數定價銷售。

這些數字似乎表明必和必拓首席執行官克洛珀斯（Marius Kloppers）可能正在制定一些程序遠離傳統的鐵礦石基準價格而采用一個更密切地反映了2010年市場價格走勢的指數定價系統。

鑒于鐵礦石交易約90%的現貨價格高于基準價格，必和必拓通過現貨和指數價格銷售鐵礦石的能力可能將幫助增加該部門的收入。

第二財季總石油產量較上年同期增長16%，至3,804萬桶石油當量，季比下降7%，歸因于澳大利亞的季節性需求減少以及墨西哥灣資產的計劃內停機影響。

第二財季銅產量年比下降12%，至27.11萬噸，歸因于奧林匹克壩停產影響，但必和必拓維持了其對該礦受損的Clark主軸重新啟動后的第三財季產量指導。

必和必拓表示，中國的需求和發達國家的補充存貨已經帶動了相拼價格的強勁復蘇。

但礦工仍保持謹慎態度，并在其前景仍表示對在發達經濟體的復蘇速度和中國的措施來控制貸款增長的影響的不確定性。

該公司表示，“因此，我們可以預料，我們的商品在短期前景內將出現一定程度的波動。”

蘇格蘭皇家銀行（RBS）分析師艾德尼（Warren Edney）表示，必和必拓公司第二財季鐵礦石產量較預期高出約4%，鎳產量看起來很不錯，除去奧林匹克壩的預期影響，銅產量較為正常，而唯一的薄弱領域是焦煤。

第二財季煉焦煤產量年比下降了12%，至890萬噸，歸因于昆士蘭州煤炭的計劃維修和伊拉瓦拉煤工作面行動計劃影響。

第二財季鎳產量年比增長20%，至4.9萬噸，歸因于Nickel West業務的創紀錄業績影響。

必和必拓已經大大重塑了其鎳礦業務，出售了倒閉的Ravensthorp礦和Yabulu鎳精煉廠，但該公司否認了有報告稱，正在考慮退出其余部分鎳業務。

(王媛媛 編譯)