評析：看來大家對明年美國的狀況看法頗為分歧，比較看看囉！
霸榮：2010美企業獲利可期 看好能源、原物料、工業及科技
鉅亨網編譯呂燕智 綜合外電 2009-12-28 19:45:33
美國《霸榮雜誌》周一報導指出，市場預估美國企業獲利在連續9季下滑後，即將全面反彈，並繼續攀升至2010年。
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樂觀者甚至認為2010年美國企業的營業淨利，將會較今年成長30 %。
但是懷疑論者卻提醒投資人別高興得太早，畢竟市場對銀行的獲利能力與經濟復甦狀況仍存有疑慮。
投資機構Federated Market Opportunity Fund首席經理人Steve Lehman說，企業獲利的確會增加，但是別預期太高；明年股市表現未必能如同最近一般亮眼。
今年S&P 500企業每股盈餘較去年約下滑8 %，總計為59.88美元，但分析師預估明年將攀升到77.48美元。市場最看好能源、原物料、工業及科技業，因為這幾個產業的海外業務成長可期。
經歷一連串裁員瘦身後，美國企業勞力成本已低，因此預期一旦營收增加，獲利也將大幅提升。
根據Thomson Reuters估算，S&P 500企業本季營收較去年同期上漲7 %；明年第1 及第2季營收年成長率將分別為9 % 與 7.7 %。
然而，明年下半年展望仍無法撥雲見日。高失業率仍可能阻礙經濟復甦，引發更多貸款問題，並影響銀行的獲利能力。
投資機構Evergreen Investments的首席股市分析師John Lynch表示，企業已竭盡所能縮減支出，因此倘若明年營收無法大幅成長，S&P 500的每股盈餘總合就不能達到75美元。
Lynch認為明年S&P 500的每股盈餘總合約落在67.5美元。
《霸榮》本月中旬針對分析師進行的調查結果顯示，大部分認為明年S&P 500的每股盈餘總合為76美元。有些人更上看80美元，他們認為近期股市表現，就已經反應出這類高期望。
今年3 月以來至今，那斯達克指數已飆升80 %，S&P 500指數上漲66 %，而道瓊工業均指數則增加了60 %。
巴克萊(Barclays Capital)美股分析師Barry Knapp表示，要花上相當長一段時間S&P 500企業獲利才能恢復到金融風暴前的水準。即使有些產業在2011年能重返營收高峰，但是卻很難完全彌補這波金融崩壞中的損失。
高失業率及孱弱的經濟狀況將是美股前進時的大阻礙。倘若我們已經從歷史學到教訓，就知道忽略危險訊號將付出多大代價。
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明年美國市場表現不如今年 小心3大憂慮：消費、房市、美元
鉅亨網編譯張正芊 綜合外電 2009-12-29 07:48:48
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回想今年初，市場前景一片黯淡：美國 2 大車廠通用 (GM，General Motors) 及克萊斯勒 (Chrysler) 深陷破產疑雲，花旗 (Citigroup Inc.﹔C-US)、美國銀行 (Bank of America Corp.﹔BAC-US)、AIG (American International Group Inc.；AIG-US；美國國際集團) 及其他美國大型金融機構財務體質堪憂，美股挫至 1997 年來最低點，而勞動市場也不斷裁員。
時至年終，整體市場重新瀰漫樂觀信心。美股標準普爾 500 (S&P 500) 指數今年至今累積勁揚 25%，大型銀行及美國汽車業的最壞情況似乎已過去，許多經濟學家甚至預言，明年美國整體經濟及勞動市場將恢復成長。
然而《CNNMoney》專欄記者 Paul R. La Monica 提醒，面對這樣的景象，投資人不應該過度興奮。因為許多投資專家認為，明年市場表現不可能像今年一樣亮麗；儘管這並不意味明年會是空頭主導的一年，但至少股市報酬率會相對較弱。
其中最重要的考量因素，即需要有更多有力證據，證明美國經濟確實改善，而非只是自 2008 年的迅速萎縮後反彈至穩定程度。而投資人可能都忽略了這些風險。
La Monica 指出，部分經濟學家擔憂，美國第 3 季的 2.2% 經濟成長率是否能夠持續，仍令人擔憂；他們懷疑經濟反彈只是政府擴大支出的產物，而非由消費者支出支撐，原因是年終假期購物旺季的零售銷售成績仍不算強勁。
例如 First American Funds 首席經濟學家 Keith Hembre 便認為，去除政府刺激措施後的實際市場需求，成長跡象依舊相當薄弱。
Hembre 同時也擔憂，美國房市體質依舊非常脆弱，恐妨礙任何強勁經濟復甦出現。他提出上個月成屋銷售數字亮麗，主要是由查封房產的銷售帶動；同一時間新屋銷售的確下滑了 11%。
Henssler Equity 基金共同經理人 Ted Parrish，也同意房屋市場將是明年經濟的重大風險來源。他懷疑一旦明年初聯準會 (Fed) 停止購買不動產抵押證券 (MBS) 行動，房貸利率可能會出現難以預測的發展。
除此之外，美元的走勢也是另個擔憂重點。由於美國政府倚賴擴充赤字、提列大規模支出來刺激經濟，加上聯準會將利率維持在接近 0 的低水準，儘管可能不致引發經濟二度衰退，但考量到今年美元疲軟走勢，Parrish 擔心美國大筆預算赤字，仍可能刺激海外投資人繼續拋售美元。
Hembre 預期，明年上半美國經濟成長仍將強勁，但至下半年則失去動力，預估全年成長率平均僅 2%。
