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評析：東協好幾國預估的經濟成長率反而比四月時更低？？這可奇怪了！

世銀示警 亞洲資產恐泡沫化
 
【經濟日報╱編譯莊雅婷／綜合外電】 2009.11.05 05:40 am
 
 
世界銀行（World Bank）4日上修東亞地區開發中國家今年經濟成長預估，但也警告各國政府大舉推出振興經濟計畫，可能導致亞洲股市和房地產泡沫化的負面效應。

 世銀在半年一度的報告中指出，不包括日本、新加坡、香港、台灣、南韓和印度的開發中東亞經濟體，今年經濟成長率可達6.7%，高於先前預估的5.3%，明年則可望加速到

經濟日報／提供

7.8%。

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世銀說：「隨著整體經濟復甦，通膨壓力也開始浮現，東亞地區必須盡快緊縮貨幣政策，並採行彈性匯率。彈性匯率將是管理外資流入與控制通膨和資產價格漲勢的關鍵。」

世銀警告，數十億美元熱錢湧進東亞，令人擔憂亞洲股市和中國、香港、新加坡與越南等地的房地產，可能出現資產泡沫。無獨有偶，國際貨幣基金（IMF）3日也示警，大批資金流入香港刺激資產價格節節攀升，將為市場帶來風險。

在政府降息與注資政策的推波助瀾下，市場行情普遍走高。金價今年來已大漲44%；銅價去年飆漲50%；美國高風險資產的身價也水漲船高，風險價差已縮小到逼近2008年2月、雷曼兄弟與貝爾斯登倒閉前的水準。

這波投資熱潮在經濟復甦最快的亞太地區最顯著。香港的高級房地產價格正持續走揚，某賣場今年出租攤位的價格比去年高33%；新加坡第三季房價暴漲15.8%，速度為28年來最快。

澳洲房市同樣火熱。墨爾本某家研究公司先前預期，未來12年澳洲平均房價將上漲一倍；澳洲先鋒太陽報也指出，民眾最好在行有餘力時儘快購屋，因為拖得愈久會愈買不起。

過去12個月來，投資人大舉借入美元買進澳元，推升澳元匯價大漲35%，也使該國的股市和債市漲幅超越美國與歐洲。外匯交易員預測，澳洲央行兩度升息後，將繼續緊縮貨幣政策。

為了對抗資產泡沫，各國決策官員已開始加強監管。新加坡當局提高貸款條件、收回房地產的振興政策，並承諾釋出更多土地推動建案；南韓主管機關也緊縮首爾附近七個地區的房地產貸款條件。

【2009/11/05 經濟日報】

評析：如果是說一兩年內金價會漲到1500甚至2000美金，個人也認為不可能，但羅傑斯說的是10年，那就很難說了！！在十年前（當時才200多美元），也不會有人會認為金價會漲到1000美元的！

   不過黃金的實質需求低，又有高回收率，除非動亂或炒作外，實在想不到有漲到這麼高價的理由！

為金價！羅傑斯、羅比尼互槓
 
【聯合晚報╱編譯陳澄和/綜合報導】 2009.11.05 03:05 pm

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紐約大學的羅比尼教授10月27日曾說，很多投資人借貸美元來購買資產，並創造出「龐大的」資產泡沫。羅傑斯4日接受彭博電視訪問時說，他現在已不買股票，但會買進更多的黃金。

羅傑斯說，很多商品的行情仍然低於先前的顛峰水準，而且股票行情也未瀕臨崩潰的邊緣。他還說，黃金價格在未來十年內，至少會再翻漲一倍，飆到每英兩2000美元以上的水準。

記者問他是否同意羅比尼的觀點時，羅傑斯說：「哪來的泡沫？顯然羅比尼先生這回還是沒有做好他的功課。」他反擊羅比尼的觀點說，中國股市、糖、銀、咖啡與棉花的價格，都已至少低於歷史高峰50%。

金價4日在倫敦飆到每英兩1095.40美元的空前新高，今年來已激漲24%。

羅比尼4日則在紐約舉行的一場商品會議中說，羅傑斯預測金價會飆到每英兩2000美元「根本是胡說八道」 (utter nonsense)。

他說，目前沒有通貨膨脹，也沒有「幾近蕭條」的經濟條件，可以驅使金價飆到這麼高的水準。他說：「金價或許會漲到1100美元左右，但1500或2000美元，根本是胡說八道。」

羅比尼在紐約的演說中重申，資產行情已漲得「太多、太快」，「原油價格單憑供需的基本面，就從每桶30美元漲到80 美元以上，是很說不過去的。」

不過，兩人至少有一個看法是相同的：美元下滑會鼓勵投資者買進更多的商品與資產。

羅傑斯說：「目前，包括我在內的每個人都對美元悲觀。不論任何資產遇到這種情況，通常都會促成反彈，但這回我很懷疑會。美元弱勢會持續多久呢？我不知道。」

【2009/11/05 聯合晚報】
 

張睿家、林逸欣拍攝「夏天協奏曲」傳牽手戀情
張睿家撇清只是朋友，林逸欣為此被家人禁足一個月
張睿家積極健身，願為電影好票房再脫一次


張睿家與林逸欣去年合拍的純愛電影「夏天協奏曲」，將在11月27日上映，目前預購票房已破百萬，4日中午兩人為了宣傳電影一起下廚作浪漫的義大利麵，由於電影全程都在金門拍攝，兩人特別用金門高梁酒入味。只是兩人不但默契好，去年年底更被平面媒體拍到牽手逛西門町，是否兩人戀情從電影到現實生活？張睿家撇清「兩人只是朋友」，而家教甚嚴的林逸欣，還因為此報導被家人從台北拉回至台南老家，足足被禁足一個月，讓她直呼：「真的很冤枉。」

劇中兩人扮演在金門相遇的高中生，並在暑假裡談了一段刻苦銘心的純愛，聊到私下的兩人是否互有好感？林逸欣立即向記者求擾，表示去年的烏龍緋聞已讓父母很火大，擔心又再被寫什麼，這次可能不只是禁足一個月。林逸欣說，因為老家在台南，從小生活簡單，就連進入演藝圈都和家人溝通許久，而電影中的一場親吻戲，更是讓劇組跟林爸爸溝通許久才點頭答應。而且家人對她管教甚嚴，每天至少要三通電話向家人報平安，有時候還要視訊與家人聊天，就連她為了行腳節目「台灣腳逛大陸」出外景，林爸爸都會打給工作人員詢問林逸欣的狀況，林逸欣表示可以體會爸爸的心情，畢竟自己是女生，加上很少離家這麼久又是在外地，父母擔心的心情她絕對能體會。當然，也因為如此，目前林逸欣只談過兩次純純的愛情，最親密的程度也是僅於牽牽手。

而張睿家目前則是積極健身減肥，因為之前沒有工作，生活太過悠閒的他胖了不少，被笑說是被好友黃志瑋帶壞。而張睿家日前曾經出席師姐林依晨的活動，居然胖到被媒體誤以為是新人，讓他頗為在意，現在一天至少上健身房3個小時以上，在專業健身教練的指導下，半個月已瘦了4公斤，現在是74公斤，做完電影「夏天協奏曲」的宣傳，他將赴大陸拍攝藝術電影，張睿家表示，可能是受到新聞黑心商品報導的影響，之前到杭州拍戲，他幾乎不敢吃劇組提供的便當，除了米飯外，他就是到便利商店購買知名品牌的零嘴或是到機場在用餐，他笑說，這次到大陸拍戲應該可以瘦很多。而為了衝票房，之前已宣布不想再脫的張睿家表示：「若是電影票房好，我願意裸露回饋影迷。」

由於「夏天協奏曲」在金門取景，張睿家與林逸欣在金門住了3個星期，張睿家對於金門的美食映像深刻，包括炒沙蟲與全牛大餐，吃過牛鞭、牛尾巴的張睿家，對於牛尾巴印象深刻，他說吃牛鞭對男人好，所以他勉強可以接受，但是一想到牛尾巴的樣子，他就不敢吃下肚，而吃過像是大型蚯蚓的炒沙蟲，張睿家表示，感覺很像大腸，很Q很有嚼勁。而已經吃素4年的林逸欣，當初吃素卻是因為看見日本美食節目在介紹被主人像是孩子般呵護的豬，卻在下一幕變成豬排，讓她大感震驚，從此決定吃素，理由是人怎麼可以吃自己的小孩。但由於自己是新人，「夏天協奏曲」是她拍攝的第一部電影，電影中有一幕要她生吞鮮蚵，擔心失誤會引響大家進度，她竟然一連吞了3顆，事後還被張睿家笑說怎麼不用演的，林逸欣說，這個還不算什麼，之前出外景節目，在山東吃過「仙驢餐」，看到整隻驢子在桌上，還有半顆頭，讓她現在想到還會頭皮發麻，而為了節目她有試吃幾口，在錄影結束後立即吐掉，但林逸欣說：「那個騷味，我現在想起來都還會反胃。」

睽違7年，「鐵肺歌后」彭佳慧再錄新歌，重唱鄧麗君《千言萬語》
天王齊秦力挺獻聲合唱，彭佳慧送上一碗滷肉飯抵齊秦百萬唱酬


唱紅《舊夢》、《相見恨晚》、《死心眼》等歌曲的「鐵肺歌后」彭佳慧，在睽違了7年後，將在12月份發行全新作品。4日下午再次進錄音室錄製新歌，身為鄧麗君迷的彭佳慧選唱《千言萬語》全新出發，以此歌曲表達這7年道不盡的心裡話。為了打造出不同於其他版本的《千言萬語》，彭佳慧找來天王齊秦獻聲合唱，她準備了齊秦愛吃的滷肉飯作為合作之酬勞，彭佳慧打趣的說：「用一碗滷肉飯抵小哥上百萬的演唱費，很不好意思，這次委屈小哥了。」
一直鍾情於唱歌的彭佳慧，在沒發片的7年裡，選擇在Pub繼續演唱，而過去也曾換過兩次東家，都是因為唱片市場不景氣，唱片公司不敢貿然投資，最後沒有發片成功而雙方達成解約共識，彭佳慧說：「我真的很愛唱歌，也想過要發片，只是這一等就是7年。」直到去年齊秦透過朋友要到彭佳慧的電話，主動打電話給彭佳慧，表示因為很欣賞她的聲音，想幫她介紹給自己的老闆，彭佳慧說：「回想那次通話真的很尷尬，因為之前根本不認識小哥，他打給我就說：『我是齊秦』，我還以為是詐騙集團，我就回說：『那我是王祖賢』。」
彭佳慧說，對於等了7年要再錄製新專輯，光是選歌花了她不時間，最後她決定第一首歌曲重新演唱偶像鄧麗君的歌曲，而在鄧麗君上百首的歌曲哩，她最後選擇《千言萬語》，彭佳慧說，這首歌曲包括王菲等人都唱過，為了有不一樣風格，與製作人重新編曲，把它改成男女對唱版，而男生的第一人選她就是鎖定齊秦，彭佳慧說：「其實我也是吃了熊心豹子膽，認定小哥就是跟我合唱的最佳人選，就打了電話過去，沒想到通過電話後才知道小哥也是鄧麗君的歌迷，加上明年是鄧麗君逝世15周年，小哥也爽朗答應，當下我整個像是在作夢般的開心不已。」
為了讓這首歌曲有更好的編曲，彭佳慧還趁著齊秦回台灣的短短空檔相約討論合唱事宜，彭佳慧表示，對於齊秦的力挺讓她很感動，在幾次的通話與見面裡，齊秦完全沒有提到唱酬，彭佳慧知道齊秦唱一首歌曲的代價是百萬元，付不出金額的彭佳慧再錄音當天帶了齊秦最愛吃的滷肉飯，彭佳慧說：「上次開會，小哥說因為長期在海外奔走，他很懷念台灣的滷肉飯，當天他點了一碗要價400元的滷肉飯，之後在我明查暗訪下，知道小哥很愛這家的滷肉飯，所以準備一大碗讓小哥解鄉愁，而且錄音都要很長的時間，要抓住一個男人就要先抓住他的胃，希望這個小小的禮物，可以讓小哥知道我對他的感謝有多深。」

評析：澳洲連續升息兩次，紐西蘭卻按兵不動，顯見紐西蘭的經濟狀況仍不甚穩定。 紐西蘭今年第3季失業率升至6.5% 創9年新高 鉅亨網羅力元 綜合外電 11/05 07:59

評析：印度，巴西持續強力反彈。

評析：只有巴西基金特別一點（國內目前只有一檔巴西基金），其他都了無新意。

『投信一向對市場行情具有高敏銳度，素有投資風向球之稱』是嗎？才怪！！版主怎麼看都覺得國內投信大多只是一堆跟屁蟲，而且向來後知後覺！市場都熱到不行了，才知道要跟進！根本是反應遲鈍的恐龍！而且幾乎沒有一家投信有勇氣更沒能力發覺新市場！！

新基金 列隊「錢」進新興市場
2009/11/04

評析：還記得上年時市場幾乎都不看好中國可以「保八」，現在呢？「保八」都嫌太保守了！看看囉！

世界銀行調高中國增長預測
BBC 中文網 2009年 11月 4日

世界銀行發表最新經濟分析報告，將對中國2009年經濟增長的預測從7.2%提高到8.4%。

世界銀行星期三（11月4日）發表的最新《中國經濟季報》做出以上調整，並說這是因為中國的經濟刺激方案效果超過預期。

另外，由於中國經濟的強勁表現，世界銀行也同時將對東亞發展中國家2009年經濟增長率的預期調高至6.7%，比原先預測高1.3個百分點。

不過世界銀行同時警告說，中國刺激經濟方案的效果明年將急劇減弱，而中國內外市場壓低價格也會給中國製造業形成壓力。

世界銀行報告指出，中國經濟不能持續依靠投資和出口，而是要將經濟的增長的主要推動力轉移到國內消費方面，才可以維持經濟增長。

平衡經濟

世界銀行首席中國經濟師高路易（Louis Kuijs）表示，中國政府成功掩護中國經濟沒有受到世界金融危機的巨大衝擊，目前該集中力量平衡中國經濟以及促進國內經濟增長。

他說：「這意味著把政策側重由投資和工業轉移到消費和服務方面。」

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不過在中國四萬億元人民幣刺激經濟方案的推動下，中國今年經濟增長不斷提升，第三季度達到8.9%，實現全年「保八」目標已成定局。

經濟學家們普遍預計中國將是全球最早從這場金融危機中恢復的經濟體。

評析：大多數的金融業都在慢慢往上爬了，瑞銀還這麼慘，唉...

瑞銀第三季度虧損大於預期
英國《金融時報》 海格·西蒙尼恩 蘇黎世報導 2009-11-04

瑞銀(UBS)股價昨日下跌，此前這家瑞士銀行報告第三季度出現大於預期的虧損，其私人銀行業務繼續流失大筆資金。

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在此之前，第二季度瑞士及海外私人銀行業務的資金流出淨值達到165億瑞郎，自2008年第一季度（上一次瑞銀報告該業務資金流動淨值為正數的時候）以來，客戶累計提款淨值已達到1650億瑞郎。

同期，美國客戶的累計提款淨值達到132億瑞郎。

這些資金流出導致私人銀行業務盈利趨弱，給投行業務的緩慢復甦蒙上陰影。

整體而言，瑞銀在第三季度遭受了5.64億瑞郎的虧損，而去年同期的淨利潤達到2.96億瑞郎，今年第二季度的虧損達到14億瑞郎。

業績公佈後，瑞銀股價下跌5.76%，跌至每股16.35瑞郎。

瑞銀高管承認，該銀行業績不佳，加上美國打擊銀行保密制度，都使客戶不安，他們還承認，在瑞銀展現持續的盈利能力之前，資金淨外流的局面將繼續下去。

私人銀行業務的稅前利潤降至7.92億瑞郎，低於第二季度的9.32億瑞郎和去年同期的11.1億瑞郎。該銀行自己表示，這樣的業績「令人失望」。

利潤下降可歸咎於一次性的會計轉變，體現出一個決策，即在私人銀行家的薪酬中提高固定工資的比重，降低浮動獎金的比重。此外，利息收入降低也是一個因素。

譯者/和風

評析：之前也有文章說美國會步日本後塵，那也就算了，現在又說中國會重蹈日本覆轍？？真是太好笑了！一堆似是而非的觀念，又想用西方的標準套用在中國上，標準的西方人看中國的偏見！！

   以前就說過非常多次，中國的經濟結構與西方社會大大不同，凱因斯那一套根本不適用中國市場！！老以西方的框框來衡量中國的一切，實在錯得離譜！！別忘了中國畢竟是集權主義國家，政府權利可以凌駕一切，一個命令也可以瞬間改變一切！這些都是西方民主國家無法想像的事！

中國將重蹈日本覆轍？
FT中文網作者：Arcus Research駐東京分析師 彼得•塔斯克 2009-11-04

新興市場似乎在危機中找到了良機。與負債纍纍的七國集團(G7)相反，它們很快就回到了以前的增長軌道。因此，毫不奇怪，美國新興市場共同基金的資金流入達到創紀錄水平。金磚四國——巴西、俄羅斯、印度和中國——的出色表現預計將延續到遙遠的未來。

這是目前投資者之間流傳的一種說法。任何人只要經歷過日本泡沫經濟的起落，聽到這種說法就應當拉響警鐘。

記得在1987年「黑色星期一」股災過後的幾年裡，日本的資產價格從昂貴發展到高得離譜，日經指數令人眩暈地飆升至39000點，令看空者大跌眼鏡。

與現在一樣，當時的邏輯似乎無可反駁：儘管西方世界在股市崩盤後一蹶不振，但日本經濟顯然輕鬆地就返回了正軌。日本企業憑藉它們的高市值，收購了一批值得炫耀的外國資產，日本銀行則擁有全球最高的信用評級。

但表象絕不代表事實。那場危機並不是讓日本毫髮無損，而是加劇了日本的結構性問題，為另一場嚴重得多的災難埋下了伏筆。在此後幾十年裡，產生健康的投資回報率的國家不是日本，而是疲弱的西方經濟體。

事實上，上世紀80年代的日本根本不會受到出口市場疲軟的致命打擊。其經常項目盈餘和強勁的財政狀況為宏觀政策提供了迴旋的餘地，使得任何形式的經濟放緩嚴格來講都只是暫時現象。日本央行適時猛踩油門，剛剛放鬆監管的銀行發起了充滿愛國精神的放貸狂歡。高端消費激增，但真正的行動出現在資產市場和資本投資領域，其佔國內生產總值(GDP)的比重迅速上升。

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這些地區的利率在太長的一段時間內一直處於過低水平。如果像瑞典經濟學家克努特•維克塞爾(Knut Wicksell)假設的那樣，自然利率約等於GDP名義增長率，那麼本世紀的大多數時間，中國的利率都應接近10%。美聯儲(Fed)前主席艾倫•格林斯潘(Alan Greespan)一直受到指責，說他將利率壓得過低，引發了美國的房地產與信貸泡沫。但如果說美國的貨幣政策對美國而言是錯誤的，那麼對於那些「進口」了這種政策的高增長國家來說，錯誤就更為嚴重。其結果只可能是大規模的資產分配不當。

在2008年頂峰時期，上海股市的市淨率(pbr)超過7倍，遠遠高於1989年日本股市的5倍。經過過去18個月的動盪，這一比率已經降至3.3 倍，但依然是世界第二高水平，僅次於印度。中國的住宅售價與收入之比，也讓美國的房地產熱潮相形見絀。看多者將高增長數字加入模型，以此為高不可攀的估值辯解。然而從歷史上看，GDP高增長與投資回報之間的聯繫微乎其微。日本出現經濟奇蹟的幾年裡，股市表現低迷，而以美元計算，韓國、台灣和泰國等高增長率經濟體的市場指數20年來鮮有增長。

令人恐慌的是，以中國為中心的新興市場目前的泡沫可能只是未來危機的冰山一角。

上世紀80年代的大部分時間，日本——和今天的中國一樣——將政府指導銀行放貸（窗口指導(window guidance)）置於貨幣政策之上。銀行監管放鬆加上受到G7支持的日元急劇升值，拉開了日本泡沫最後瘋狂的大幕。