旅遊網

評析：公司債衝高，相當程度上也代表金融機構依然緊縮，企業借貸無門下，只好自力救濟。

全球公司債 衝破1.3兆美元
 
【聯合晚報╱編譯朱小明/綜合報導】 2009.10.14 02:32 pm
 
 
愈來愈多公司傾向選擇發行公司債集資，而不向銀行舉債。金融數據供應商Dealogic的資料顯示，截至10月13日止，今年全球非金融機構的發債額達到破紀錄的1.31兆美元，已超越過去任何一年的總額。尤其美國在低利率及各項救市措施支撐下，企業今年發債總額超過1兆美元，寫下成長最快紀錄。

這是1995年有紀錄以來公司債發行量首次超越銀行貸款，今年迄今全球企業向銀行貸款的總額僅1.08兆美元，顯示公司債和銀行貸款的此消彼長，和兩年前大相逕庭。2007年全球企業向銀行貸款額為4.16兆美元，是公司債發行量的4.5倍。

金融海嘯後銀行減少對外放貸，加上美國政府推動低利政策、資金湧入固定收入基金，都助長公司債的發行。BNP Paribas分析師指出，市場已走向公司債導向。

2007年美國公司債發行總額創1.17兆美元紀錄，去年銳減至8732億美元，今年則迅速成長，以花旗集團和通用電氣(GE)融資部門發債金額最高。

而一向傾向於向零售銀行貸款的歐洲企業，在信貸緊縮下也不得不轉向公司債，今年歐洲企業已發行5兆美元公司債，超越向銀行借貸的3.15兆美元。

太平洋投資管理公司全球公司債投資部門主管麥克指出，各國政府和央行紛紛採取寬鬆財政和貨幣政策，對信用市場形成強力支撐。在這些政策利多刺激下，今年來公司債投資人獲利普遍都很可觀。

美林美國高收益公司債指數顯示，至10月9日為止，今年高收益公司債風險價差已縮小4.59個百分點至3.45個百分點，顯示今年來高收益公司債報酬率達23%，比1997年以來任何一年的年報酬率都要高。

但發行公司債是大企業的優勢，他們有足夠資金聘請投資銀行處理發行事宜，也有能力吸引投資人。而中小企業則只能訴諸高收益債券市場，必須支付高額利息，不然只能任銀行貸款宰割。

【2009/10/14 聯合晚報】

張睿家四度扮高中生，繼金馬新人盼明年再騎馬拿男主角
與網路美女冠軍主演的純愛電影「夏天協奏曲」11/27上映


張睿家2006年憑著電影「盛夏光年」精湛演出，一舉拿下當年金馬獎最今新人獎，從此星運大開，從去年到今年一年內共主演「絕命派對」、「陽陽」、「夏天協奏曲」三部電影，算是去年電影最多產的男演員，而去年暑假拍攝的電影「夏天協奏曲」，經過一年的後製與剪輯，將在11月27日上映，有趣的是，這也是現年24歲的張睿家第四度在大螢幕上扮演高中生，而往往因劇情需要都有裸露的張睿家大喊：「我不想再裸露了。」而在電影「夏天協奏曲」裡，張睿家展現出十足的演技層次與功力，得過金馬獎最佳新人獎的他，希望明年有機會可以角逐男主角，再騎金馬。

張睿家在「盛夏光年」裡與張孝全的激情演出獲得評審青睞，讓他一舉拿下當年的金馬獎最佳新人獎，而首次展露侗體的張睿家驚為天人，之後更在「絕命派對」與小澤瑪麗亞有更激情與火辣的演出，加上連演出舞台劇「醜男子」，也被要求穿著內褲上陣，多次演出有裸露經驗的張睿家無奈的喊說：「我不想再脫了。」而這次在純愛電影「夏天協奏曲」飾演住在金門的高中生，與來自台北來的女主角在夏天裡談了一場純純的愛，對於自己的表現，張睿家說至少90分以上，而他在這部電影裡的清新真實的演出，有別於以往較重口味的演技，演技更純熟的他希望依舊可以獲得大家的肯定。

「夏天協奏曲」走的是如同日片「戀空」、「現在，很想見你」純愛路線，這也是華人電影繼「新不了情」、「不能說的秘密」後，以純愛作為電影主軸，導演黃朝亮為了拍攝大家看的懂也會感動的電影，特別將電影場景拉至金門，拍出有如偶像劇般的美景，而比照「海角七號」將墾丁特色融入劇情，拍攝行腳節目出身的黃朝亮，更是大展長才，把金門拍的有如世外桃源。而劇本一出來，導演就設定張睿家是最佳男主角，因為純愛電影劇情都常都是淡淡的確感人，演技要在這中間去做適度拿捏，確實需要有實力，而女主角則是找來去年無名小站年度美女冠軍林逸欣，林逸欣最近也與潘裕文合作，擔任他MV女主角。

對於導演的讚賞，張睿家表示：「很感謝！」他認為在拍攝現場的氣氛很愉快，所以讓他很容易就自然的進入角色。從「盛夏光年」、「夏天的尾巴」、「陽陽」到「夏天協奏曲」，這已是張睿家第四度在大螢幕上扮演高中生，雖然駕輕就熟，但他也想嘗試新的角色，張睿家表示想嘗試反派或是墮落的邊緣人來磨練演技，只是每次演戲就會被要求裸露戲份，張睿家很無奈的說：「大家可能快把我定型了。」他還笑著說：「朋友都笑說我是脫星，彭于晏還說我是任達華接班人，不清楚是因為他得過多次影帝所以也肯定我的演技，還是因為他演過舞男系列電影開我裸露玩笑，反正任達華是個好演員，所以我不介意。」

歐盟8月工業生產年降15.4% 月增0.9% 
鉅亨網邱勤美 外電報導
2009 / 10 / 14 星期三 17:17          

歐盟 8 月工業生產經季調月增 0.9 %，低於市場預估的 1.1 %。上月為 -0.3 %。與去年同期相比則年降 15.4 %，略高預估的年降 15.5 %，上月則為年降 15.9 %。

評析：改以收盤前30分鐘平均值結算，市場會比較穩定。

摩台期結算 跟進台指期
以台股收盤前30分鐘簡單算數平均計算 但結算日維持不變 
 
【記者賴育漣╱台北報導】
新加坡交易所執行副總裁兼發展部主任周士達表示，台指期更改結算方式後，新加坡交易所積極詢問客戶反應，近期已完成報告，未來摩台期結算方式將修改成與台指期同步，更符合台灣市場動態。他說，結算日則因衝擊過大，目前沒有計劃要改變。

......

周士達指出，根據研究，追蹤台指期與摩台期二個商品，證明新加坡摩台期對台灣期市的衝擊並非負面。他說，因為有摩台期，台灣期貨市場量能提升12%、現貨量能亦增加6%。

去年台灣期交所大幅度改變制度，包括有價證券抵繳保證金、台股期貨暨選擇權T日結算、個股選擇權改採現金結算、SPAN整戶風險保證金實施至客戶端、法人避險專戶等，市場上也有人認為是衝著摩台期而來。

周士達認為，就研究的結果，期貨市場策略日趨多元化，台灣期交所放寬制度，讓交易更活絡，對兩個市場都是正面的效應。

今年初台指期除結算日及最後結算日修改為T日，也修改為現貨收盤前30分鐘簡單算數平均，新加坡期交所觀察台指期數月來的結算情況，並積極詢問客戶對摩台期修改結算方式的衝擊已做成報告。

周士達說，摩台期將與台指期同步，以台股現貨收盤前30分鐘簡單算數平均結算，目前摩台期為每個月倒數第二個交易日結算，因客戶有不少為連結SGX的TC合約商品，修改交易日的衝擊過大，因此暫不考慮修改交易日，可讓兩個商品各有特點。

周士達指出，新加坡交易所的定位是身為亞洲金融市場一次購足（one stop shopping）的金融中心，不僅是台灣投資人較為熟悉的摩台期或是日經225商品，近二年也加入印度指數期貨等商品，目前SGX的期貨獲利已占整體交易所的48%，將近五成。

周士達進一步說，SGX股票市場掛牌家數約750家，有約100家為中國廠商，近期不斷增加指數股票行基金（ETF）商品，已達40種。

他表示，金融海嘯後，全球金融市場均受到相當的衝擊，SGX將積極發展成為OTC商品的結算平台，讓OTC合約結算更有保障。

【2009-10-12/經濟日報/C4版/興櫃期權】

評析：參考看看。 南韓9月失業率3.6% 較上月下滑0.2% 鉅亨網李家如 綜合報導 10/14 12:35

評析：握有「能源武器」誰不會想好好利用？換做其他國家也是一樣！

俄天然氣直輸西歐 東歐憂被宰制
 
【聯合報╱編譯陳世欽／報導】 2009.10.14 03:34 am

【2009/10/14 聯合報】

評析：過去這幾年來市場起起落落，每每就有人唱衰印度，但版主從沒看壞過印度！！

單一國家基金 國人最愛印度 今年來國人基金淨申購金額排名，印度居冠，高達44億元，連港星劉嘉玲也大買800萬港幣
2009-10-14 工商時報 【魏喬怡／台北報導】

 
　2009年最叫好叫座的單一國家境外基金以「印度股票基金」拔得頭籌！據投信投顧公會最新統計，今年以來國人對印度基金的淨申購金額達44億元，居各類境外基金之冠，不只如此，港星劉嘉玲也在年初大舉加碼800萬港幣的印度基金，而印股基金也沒讓投資人失望，前三季報酬率達7成！

　回顧去年9月雷曼事件爆發後，印度基金單月淨贖回量最大達52億元；然而時至今日，在印度經濟成長率、企業獲利率、外資買超金額不斷傳出佳音，印度基金也開始鹹魚翻身，據投信投顧公會最新統計，印度基金7月淨申購金額9億元，今年以來的淨申購金額達44億元，居各類境外基金之冠，再度成為台灣投資人最愛。

　印度基金不只獲台灣投資人青睞，港星也情有獨鍾。據香港大陸媒體報導，港星劉嘉玲在今年年初即逢低買下逾800萬港幣的印度基金，短短6個月間，淨賺逾700萬港幣！

　.....

　匯豐印度基金經理人聖傑夫．道格（Sanjiv Duggal）也表示，印度自1991年代開始推動經濟改革，當時印度面臨國際收支危機，政府決定採取經濟開放和改革政策，因為過去印度只注意到國內經濟而忽略了國際經濟情勢，雖然現在印度還落後中國約20到30年的時間，可是印度的經濟成長軌跡和中國非常類似，相信印度的經濟將會持續成長，預估未來印度中長期的經濟成長可望來到5％到7％之間。

　保誠投信表示，印度基金長期以來的表現本來就不錯，而且印度基金是金磚四國中，國人最先熟悉，且又有較多產品的單一國家。由於印度企業透明度高，在金磚四國當中也是屬一屬二，加上當地高科技人才與美國經濟緊密的連動性，也讓投資人容易掌握印度經濟的輪廓，進而敢花錢投資，值得長線布局！

評析：何謂「競爭力」？如何定義「競爭力」？一場金融海嘯下來受傷最慘的正是這些過去號稱最有競爭力的國家！

   競爭力...算了吧，毫無意義的排名，只有台灣之類的新興市場國家才會在意這種虛名！

官方和業界都有話說
2009-10-14 工商時報 【陳碧芬／台北報導】

    　IMD全球競爭力評比結果，經建會副主委單驥昨天表示，不同意台灣的醫療與環境項目的評比排名，今年從第32名再下調到第39名，台灣的醫療支出占GDP雖然僅有6％，但台灣的健保滿意度很高，諾貝爾經濟學獎得主克魯曼都稱讚，且環境部份，也較10年前有長足進步，建議IMD的評比應多採用人民的反映，以便作出適當的判定。

    　工商協進會舉辦、本報協辦的「國際競爭力論壇」昨日登場，由瑞士洛桑國際管理學院（IMD）校長魏思炯以「面對全球挑戰提昇台灣競爭力」（Strengthening Taiwan's Competitiveness in Face of GlobalCha llenges）為題發表演講，之後由單驥主持座談會，由遠東企業集團董事長徐旭東及台灣經濟研究院院長洪德生與魏思炯對談。

    　魏思烔回覆表示，台灣應該思考培植服務業，政府的確有一些計畫提升服務業，例如發展觀光業、醫療與教育方面，但更應該參考世界各國的發展情形，學得別人好處並記取別人教訓。他表示，台灣如果要發展觀光業，可以參考西班牙的經驗，觀光業是台灣非常值得發展的產業。

    　徐旭東則說，IMD對台灣競爭力衰退，「只說2年難恢復」，是對台灣很仁慈，他認為，可能3年或是需要更多年，主要是政府效能不夠好，全球排名從16名掉到18名，「IMD是手下留情」。

評析：留意了！

惠譽恐降台灣主權評等
2009年10月14日蘋果日報

【陳瑩欣╱台北報導】惠譽信評今起在台灣展開為期1周的主權評等例行查核，由於台灣目前財政狀況不明，對於台灣能否維持原有評等，惠譽國際亞洲主權評級聯席董事何永燊昨日不表樂觀。惟財政部指出，將盡力說明國家財政，釐清信評單位對政府債務的誤解。

惠譽信評表示，該機構主權評等的方式以觀察一個主權國家的公共部門帳戶及外債、受評經濟體的結構強度及弱點、及受評國政府當局所面對的政治及社會壓力進行全面性分析，授評項目包括長期外國貨幣債務評等、短期外國貨幣債務評等、本國貨幣債務評等與主權上限評等。

政府債務攀升
何永燊表示，長期以來，台灣主權評等的弱點在於結構性的財務效能、長期走弱的經濟成長率與兩岸風險，不過因外債較低、央行強勢外匯存底與貿易出超等優勢，主權還能維持一定的水準。

惠譽信評表示，內部預估，台灣政府債務未償餘額佔國內生產總值的比重，將從接近50%攀升到57%，較南韓差，降評壓力不小。目前台灣主權評等在長短期外幣評等為A+與F1，展望穩定，長期本國貨幣評等為AA，展望負向，有降評危機。

評析：印度休市。巴西續創近期新高。