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評析：把相關問題說的很清楚，不瞭解的可以仔細看一下。

 這兩天也才說過，版主向來只看重同比年增率。各季因為各有不同的經濟活動，因此以環比來看實在也沒太大意義。像以台灣而言第四季是傳統出口業的旺季，而第一季是重要的民俗節日-農曆年，許多製造業都因此放長假，但民間的消費可能因節慶而大增，把這兩季的經濟數據放在一起比能說明什麼？

數字魔術季經濟成長率 3算法差異大
2009-08-21 工商時報 【于國欽】

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    　那麼，我們的第2季經濟成長率到底是多少？用傳統的年增率看，是-7.54％，但是用本季對上季（季增率）看是4.8％，若用季增年率（saar）看則高達20.69％。事實上，三者都對，但敘述時必須交待清楚，否則將使閱讀指標者更加混淆。

    　目前各國公布的季成長率有三種，在將GDP經季節調整後，有人採用與上季比(季增率 )、有人採用與上年同季比(年增率)，也有人採用與上季比然後轉成年率(季增年率)。美國公布的是季增年率、歐盟與韓國同時採年增率與季增率，日本則同時公布這三種不同類型的成長率。

    　年增率、季增率都很容易理解，兩者的差異僅是比較基期不一樣而已，一個跟上年同季比，一個跟上季比；一般人比較難以理解的是季增年率。季增年率是以季增率為基礎將其轉化成年率，如果這一季比上季略好，轉成年率後會變成大好，反之則會變成大壞，因此季增年率走勢經常會劇烈波動。

    　何以如此？因為季增年率隱含一個極重要的假設，就是假設未來三季成長速度如同本季一樣，換言之，是把本季的季成長動能等幅向後延伸3季以估算出年成長幅度，計算公式為(1+季增率)四次方後再減1，有點像計算複利的公式。季增年率是三種成長率中震盪最厲害者。

    　這三項成長率差異多大？以新加坡今年第2季傳統年增率仍是-3.7％，但年率已大到20.4％；至於南韓甫公布第2季的季增率為2.3％，若將其換算為季增年率則高達9.5％，顯示南韓景氣回升的力量驚人；台灣的情況亦是如此，第2季年增率還是負值，但季增年率居然高逾20％。

    　由上面這些國家的例子可以清楚發現，不同的成長率表達方式，差異極大，這三種成長率從不同的角度來探索一國經濟成長的奧秘，各有優缺點，然而觀察指標者必須明白這三項成長率的內涵才能加以解讀，尤其在進行跨國比較時，更必須確定是在同一個基礎上，否則張冠李戴，做出的比較將貽笑大方了。

評析：之前傳言台灣將開放避險基金，不過到目前為止一點動靜也沒，想買還是只能透過境外平台或私募基金。

避險基金抬頭 多數仍呈虧損
2009-08-21 中國時報 【林家群／綜合報導】

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    　根據「瑞士信貸銀行與崔蒙避險基金指數」（Credit Suisse/Tremont Hedge Fund Index），今年七月避險基金資產增加二.五％，使今年前七個月資產累計上揚九.九％，是一九九八年以來最好的成長幅度。

    　但若想從去年的虧損恢復元氣，仍有得拚，因為去年是每檔基金平均虧損最多的一年。以研究基金聞名的芝加哥晨星公司（Morningstar）說，只有八％從二○○七年起的基金持續走跌中復原，這些注重全球趨勢的基金包括「全球宏觀基金」與「管理期貨基金」。

    　晨星強調，這些將投資標的集中於大宗商品與貨幣的避險基金，在股票與信貸市場倒成一片時，僅受輕微損失甚或毫髮無傷。反觀那些尚無法自金融危機回復元氣的基金，都是將投資標的集中在股票，導致慘賠。

    　晨星說，自二○○七年十一月避險基金出現跌勢開始，基金總資產已跌了二五％，近來雖出現成長，也只回補一四％而已，比跌掉總數的一半稍多。「晨星一千種基金指數」七月上揚二.二％，今年前七個月成長一一.五％。

    　另一避險基金統計網站HedgeFund.net則說，今年第二季基金總資產成長六％，達一兆七千九百億美元，其中以新興市場為主的基金成長二一％，表現最優。去年被大買的「管理期貨基金」，今年雖不若去年，仍吸引投資目光。「可轉換證券/債券套利基金」今年也已成長二二％。

評析：正好說明這段時間以來台股的資金行情！

上季金融帳史上第4高
2009年08月21日蘋果日報

資金返台
【李亮萱╱台北報導】自從今年初遺贈稅由50%降至10%後，海外資金續匯入，據中央銀行統計，第2季金融帳由逆差轉順差，達46.5億美元（約1532億元台幣），史上第4高。象徵海外資金回流的其他投資淨流入達60.3億美元（約1987億元台幣），顯示遺贈稅調降效益續發酵。外界預料，資金陸續回台，有助活絡股市。

外人證券投資淨流入
央行統計，在遺贈稅調降後，今年以來金融帳中的其他投資持續呈現淨流入，金額高達84.3億美元（約2778億元台幣）。由於資金匯回情況相當踴躍，也是即使直接投資、證券投資出現逆差，第2季金融帳仍能呈現順差。

中央銀行經研處副處長陳一端指出，第2季國人對外證券投資為淨流出97.9億美元（約3226億元台幣），而外人證券投資則由過去1年的淨流出，轉呈淨流入86.8億美元（約2860億元台幣）。

第2季經常帳順差99.2億美元（約3269億元台幣），金融帳淨流入46.5億美元（約1532億元台幣），國際收支綜合餘額順差（反映在央行準備資產增加）118.2億美元（約3895億元台幣）。上半年經常帳順差225.9億美元（約7445億元台幣），金融帳淨流入38.8億美元（約1278億元台幣），國際收支綜合餘額順差（反映在央行準備資產增加）247.1億美元（約8144億元台幣）。

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評析：陸股終於出現大反彈。印度再上15000點，俄羅斯上1000點。

評析：之前都說金融海嘯受傷的大多是有錢人，因此將產生財富重分配效果，但我們看到台灣並沒有因此貧富差距縮小，結果依然是貧富差距擴大！！唉～～

【中央社╱台北20日電】 2009.08.20 09:33 pm

......。 若扣除政府社會福利補貼及稅捐等政府移轉收支，國內貧富差距更大，最高及最低所得組差距高達7.73倍，創調查以來新高。 主計處今天公布最新「97年家庭收支調查」結果，調查家庭的可支配所得差距倍數、平均每戶收支、家庭消費支出結構、自有住宅率等，並將全台家庭依可支配所得高低分五等分，最高20%即屬最富裕家庭族群，最低20%為最貧窮家庭族群。 根據調查，去年國內最富裕家庭群組年所得，平均每戶183.5萬元，為最貧窮家庭30.4萬元的6.05倍。2007年這差距縮至5.98倍，2001年（民國90年）曾創下6.39 倍紀錄。 若扣除政府社會福利、中低收入、老人津貼、老農津貼、稅捐等政府移轉收支後，國內貧富差距更大，去年政府移轉補貼等收支前，最高所得組每戶所得189.9萬元，為最低所得組24.5萬元的7.73倍，比2001年的7.67倍還高，創下史上最高紀錄。 貧富差距擴大，主計處表示，全球化、就業市場產生結構性變化、小家庭越來越多等影響下，使以「戶」衡量的家庭所得差距擴大，至於這次金融海嘯是否產生所得重新分配效果，例如上半年無薪假衝擊高所得的電子業族群，仍須進一步調查。 主計處表示，去年各級政府發放的社福津貼、補助、救助，及稅捐、規費等政府移轉收支，縮小所得差距1.69倍，大於96年的1.54倍，提升所得重分配效果。 主計處表示，去年全體家庭所得總額8.68兆元，較96年微增0.8%，平均每戶家庭可支配所得91.4萬元，減少1.1%，為自2001年當年因網路泡沫化下降以來，首度不增反減。 若以中位數衡量，去年每戶可支配家庭所得為79.6萬元，較前1年減少0.5%。 此外，主計處表示，隨家庭結構改變，例如年輕人外出就業另組家庭，每戶人數持續減少，若剔除戶量變化因素，去年「每人」可支配所得27.3萬元，也較前1年略減0.2%。 【2009/08/20 中央社】