檔案從 8月 5th, 2009

個人所得下滑 美國復甦前景罩陰霾

星期三, 8月 5th, 2009
評析:要留意的是美國個人所得下滑所造成整體購買力的影響!
 
  若依文中所說的『消費者支出占美國經濟產出比重高達三分之二』,而美國一年GDP約14兆美元,所以個人所得下滑1.3%大約就是1200億美元左右(假設所得下滑直接影響支出)。
 
個人所得下滑 美國復甦前景罩陰霾

美國政府4日公布的數據顯示,隨著經濟振興方案提供減稅等福利效應消褪,美國6月份個人所得下滑,使得冀望消費者支出帶動美國經濟擺脫衰退的前景籠罩陰霾。

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商務部說,個人所得數據起伏反映出美國政府7870 億美元經濟振興方案給付民眾款項效應,該方案「使得個人5月份當下移轉所得大幅超過6月份」。

6月份個人所得下滑幅度創2005年元月以來之最,且遠超出先前預期下滑1.0%。

未計算振興方案效應,6月份個人所得下滑0.1%,,而美國消費大眾正為薪資縮減、投資進帳縮水和失業率節節攀升所苦。

Briefing.com分析師在致客戶報告中說:「6月份個人所得下滑沒有看起來那麼慘,不過,這份報告總體來說對消費者支出不是個好兆頭。」

6月份個人支出上揚0.4%,略優於分析師先前平均預估的增幅0.3%,且高於5月份經修正後上揚的0.1%。

經通膨調整,6月份個人支出下滑0.1%,部份原因為汽油價格上漲,而5月份個人支出持平,4月和3月則下滑0.2%。

個人所得和支出數據讓消費者支出很快回升的前景蒙上陰影。消費者支出占美國經濟產出比重高達三分之二,為美國擺脫長達20個月景氣衰退關鍵。

6月份個人可支配所得(DPI)下滑1.3%,前一月則增加1.6%。

6月份個人儲蓄率由5月的6.2%銳減至4.6%。

實質個人消費支出(PCE)減少0.1%,而5月份增幅不到0.1%。6月份消費者支出物價指數勁揚0.5%,優於前一月上揚0.1%。

未計生鮮食品和能源價格,核心個人消費支出增加0.2%,高於5月份的增幅0.1%,與去年同期相較則上揚1.5%,落在美國聯邦準備理事會(Fed)的通膨目標區間內。

【2009/08/05 聯合晚報】

投資現在式 新金磚五國錢景佳 布局股票型基金,妥當

星期三, 8月 5th, 2009

評析:老美現在才發現中國的「存在」、才瞭解中國的「實力」嗎?

投資現在式 新金磚五國錢景佳 布局股票型基金,妥當
2009-08-04 工商時報 【魏喬怡/台北報導】

 掌握未來趨勢很重要,但「當下」的商機更不可錯過!最新一期的美國「時代雜誌」指出,中國不再只是全球經濟的「未來」,而是「現在式」。

 法人認為,處於「現在式」的市場不只中國,經濟成長力道轉強的印尼、印度、巴西、俄羅斯也都符合,投資人可用金磚四國股票基金搭配印尼基金來布局!

 據彭博資訊引用時代雜誌內容指出,過去身為全球經濟龍頭的美國,正迷失於轉變的經濟政策之中,但中國在迅速回應危機之餘,經濟已出現轉機。而且,中國是全球前十大經濟體中,唯一呈現經濟正成長的國家,很快就能超越日本成為第二大經濟體。

 德盛安聯投信投資長焦威文指出,中國PMI已連續第五個月交出超過50分代表景氣擴張的好成績且中國人民銀行上半年新增貸款達7.3兆元人民幣,超越去年全年的5兆元借貸掀熱潮,不僅有助支撐中國4兆元(折合5860億美元)經濟振興計畫,也將帶動股市資金行情。

 現階段市場也已將目光焦點轉往尋找受惠中國的國家來做為投資標的。其中,新金磚五國被視為是這二年帶動全球經濟成長的重要動能,目前印尼加上金磚四國合計占全球國內生產毛額達16%,五大金磚掌握全球重要的天然資源,加上總人口合計超過25億人,龐大的人口所帶起的消費力道值得期待。

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 據EPFR統計顯示,第二季外資淨流入中國股市資金達36億美元,此外,據中國聯合證券估算,包含QFII在內,單是第二季度就有超過1,200億美元熱錢湧入中國!

 再從股市漲幅來論,據群益投信統計,若計算各國股市2007至2009年間波段高低點的跌幅來算,今年來反彈已經超越跌幅0.5(黃金切割率)位置的國家中,金磚五國就有三國進榜,包括印尼、印度、巴西。

 匯豐金磚動力基金經理人許倍禎分析,金磚四國目前各有利多,像印度股市今年以來於國際金融市場吸金達65億美元,其中印度大選過後,便掃進31億元的美元,買股力道相當強勁,預估外資持續買入趨勢短期內不易逆轉。

 至於中國與香港,香港貨幣流動性與股市連動性相當明顯,香港貨幣當局持續於市場挹注資金,今年3到5月M2貨幣增長連續上升。未來隨著香港ETF於上海掛牌的小直通車效應發酵下,可望進一步吸引陸資來港,資金題材仍有發揮空間。

 

美國優質房貸違約激增

星期三, 8月 5th, 2009

評析:自然又是失業率不斷攀升所致!留意了!

美國優質房貸違約激增

英國《金融時報》尼科爾•布洛克(Nicole Bullock)、 薩斯基亞•朔爾特斯( Saskia Scholtes) 紐約報導 2009-08-05

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標準普爾(Standard & Poor's)表示,失業率上升加上住房市場長期低迷,使得最優質的貸款客戶也受到了影響。

據標準普爾對私營部門優質、次優和准優級(Alt-A)房貸狀況的研究,今年3至6月份,優質抵押貸款拖欠或違約金額上升了13.8%。准優級借款人的信用記錄略優於次優級借款人。

這三類抵押貸款總額共計1.62萬億美元,並未得到政府資助的房利美(Fannie Mae)和房地美(Freddie Mac)的擔保,而是由銀行安排打包成證券,然後出售給投資者。

「如今優質借款人的處境比其它任何經濟週期中優質借款人的處境都更加危險,」標普旗下市場、信貸和風險戰略業務董事總經理邁克爾·湯普森 (Michael Thompson)說。「如果失業率繼續惡化,這一部分的借款將是最容易出問題的,而這可能還未計入住宅抵押支持證券的估價。」

剔除預付和虧損後,優質貸款中只有不到一半原證券化貸款的餘額,而其不良貸款數額最低。但分析師指出,優質貸款中問題貸款比例的增加,可能暗示著規模大得多的「合規」優質貸款市場即將出現麻煩。這些貸款是得到房利美和房地美擔保的。

譯者/力文

重慶至鹿特丹鐵路2012年建成 13天可到歐洲

星期三, 8月 5th, 2009

評析:這大概是繼2006年的泛亞鐵路(請爬文,泛亞鐵路是連結東南亞各國)後,又一創舉!不過計畫歸計畫,何時會成還是個未知數!

重慶至鹿特丹鐵路2012年建成 13天可到歐洲
2009-08-05 新聞速報 【中廣新聞/陶泰山】


    大陸重慶市副市長(黃奇帆)透露,2012年,重慶到鹿特丹的鐵路將建成,屆時,從重慶到歐洲鐵路貨運只需13天。

    這條鐵路由重慶經蘭州、新疆、莫斯科到鹿特丹,將在2012年建成,從重慶到歐洲只要13天。原本貨物要從重慶到上海經海運到歐洲,從意義上來看,重慶反而比沿海距離歐洲更近

 

短線觀點:中國囤積銅

星期三, 8月 5th, 2009

評析:與其說中國囤積,倒不如說中國在為未來的建設未雨綢繆!

短線觀點:中國囤積銅

作者:英國《金融時報》投資編輯約翰·奧瑟茲(John Authers) 2009-08-05

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最明顯的例子是製造業。標普500指數從3月份的谷底上升50.7%,在很大程度上是因為投資者相信,經理人去年削減庫存的力度過大,現在會需要補充庫存。

與此同時,漲幅最大的股票,其推動因素都源自構建庫存的慎重決定。今年迄今表現最佳的當屬秘魯股市。利馬指數(Lima general index)上漲了117%。

秘魯是一個銅出口大國,其股市今年的漲勢與同期銅價上漲90%密切相關。實際上,秘魯股市的功能相當於銅價的槓桿投資工具。

與此同時,銅價的上漲,在很大程度上是由於中國似乎正在囤積大量銅庫存。最新數據顯示,今年6月,中國銅進口量幾乎是去年同期的4倍。

因此,觀察流向中國的材料,從中找出最大受益者,這個戰略是今年迄今一種很好的賺錢方法。

現在的關鍵問題是,西方製造商削減庫存之舉,是否真的證明是過了頭?還有,我們是否就要見證中國囤積的銅和其它材料的庫存週期再度轉向?如果中國發現自己現在的庫存量過高,將會對迄今受益的生產商帶來令人不快的影響。

譯者/和風

西方看不懂中國式增長

星期三, 8月 5th, 2009

評析:過去幾年來也說過非常多次了:西方國家一直想要用自己的邏輯來看中國,想用傳統的經濟概念來衡量中國,當然是嚴重的錯誤!!因此西方國家當然看不懂中國,甚至一再質疑中國的一切!

   這就好比科學家一直在找尋外星生物,但找的方式卻去檢驗有沒有氧氣,有沒有水!?顯然科學家是用地球的標準看外星生物,但外星生物為什麼要跟地球生物一樣要水要氧氣?

  西方國家的自以為是,也正好給了中國坐大的機會!西方國家越不懂中國,台灣也就越有機會!

西方看不懂中國式增長

作者:英國《金融時報》投資編輯約翰•奧瑟茲(John Authers) 2009-08-04

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如今,中國經濟決策的影響已遠遠超出長城之外。這是因為,全球經濟的增長幾乎全部來自中國經濟。根據巴克萊資本(Barclays Capital)的數據,今年第二季度,中國國內生產總值(GDP)較去年同期增長14.6%。包括中國在內,全球經濟增長1.6%;不計中國,全球經濟則持平,甚至略有下滑。

因此,隨著中國開始在低位購買原材料,大宗商品價格開始上漲;去年夏天當中國決定再次將人民幣與美元掛鉤時,美元匯率幾乎全線上揚。

而上週三的事件表明,中國股市正受到國際社會的密切關注。

中國的經濟增長勢頭令人印象深刻,卻讓許多分析師困惑不已。

去年,在此次危機的嚴重關頭啟動「刺激性」支出計劃之前,中國經濟似乎在放緩。發電量下降,出口亦然。

目前,中國的進出口仍在下滑,但6月零售銷售增長15%,銀行貸款亦增加34.5%。

許多西方觀察者不願相信這些數字。這或許是因為,西方無法理解中國的行事方式能夠奏效。巴克萊資本的蒂姆•邦德(Tim Bond)表示,他們「不願相信,這個地區能夠實現內生增長」 。

但懷疑者有一個重要理由。他們聲稱,中國正在生硬地重蹈美國在本世紀初的覆轍,當時,廉價資金引發了信貸泡沫。

他們聲稱,新增貸款是不可持續的,而且在如此短的時間內,這些貸款不可能得到有效的利用。合理的推測是,這些資金肯定流入了股票或房地產等資產。

自從中國政府出台經濟刺激措施以來,上證綜指已累計上漲一倍,同時房價也一直攀升。

然而,上海剛剛經歷了一輪股市泡沫的破裂。自2005年夏天起,上證綜指上漲500%,而後猛挫72%。從圖表上看,這與上世紀90年代的納斯達克 (Nasdaq)泡沫驚人的相似。二者均是受到新散戶的推動。鑑於最近的歷史,上海股市能夠如此迅速地再次回升,委實不同尋常。這就是上週三的股市走勢之所以引起人們擔憂的原因。

媒體報導稱,中國政府將要求銀行控制信貸投放。在禁止股票發行9個月之後,一波大規模的首次公開發行(IPO)湧入市場。

中國政府似乎正在解除對股票供應的限制,同時也正在撤消對需求的支持(指通過銀行貸款對需求形成的支持)。短短一小時之內,上海股市下挫逾7%,這表明投資者確實對泡沫感到擔憂。

翌日,中國人民銀行(PBoC)表示,「要堅定不移地繼續執行適度寬鬆的貨幣政策」。股市隨之收復全部失地。這一連串事件,讓上海股市看起來幾乎完全像是政府製作的一道甜點。

以至於美國企業研究所(American Enterprise Institute)智庫的學者約翰•馬金(John Makin)將這一切稱之為「虛假繁榮」(bogus boom)。他表示,根據中國的會計方法,只要商品運送到零售商手上,就算作商品已出售,而不是在消費者購買商品(這解釋了零售銷售的增長)後;銀行貸款在發放時就被計入GDP,而非在得到使用的時候——即使企業找不到資金用途,或者將其投入股市。

或許懷疑者是對的,刺激性資金正被浪費在當今的「長城工程」上;或許樂觀者(目前在全球市場上這一派的影響力正在增強)也是對的,中國正成功地釋放出其巨大的國內市場潛力。

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譯者/岱嵩

中國今年上半年經濟數據出現差異

星期三, 8月 5th, 2009

評析:假造數據時有所聞,也不稀奇了,大家確實也一直對中國的一些經濟數據存疑。但中國快速成長是事實,7%或8%的成長率有差別嗎?中國這麼大,若說能算的精確,那才真叫有問題!加上中國有太多的地下經濟(指不受政府「掌控」,未計入政府統計的經濟活動,例如攤販、以物易物...),真正的數據恐怕只有上帝知道!

  除非西方各國真掌握中國官方造假的證據,否擇一切質疑都只能說是雞蛋裡挑骨頭,眼紅人家經濟好罷了!

中國今年上半年經濟數據出現差異

英國《金融時報》吉密歐(Jamil Anderlini)北京報導 2009-08-05

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然而,中國各省公佈的上半年最新數據之和,遠遠超出了中央政府發佈的全國數據,令人對中國統計數據的準確性產生新的疑問。

根據中國31個省市自治區各自發佈的數據,上半年GDP總和達15.376萬億人民幣(合2.251萬億美元),比國家統計局(NBS)公佈的上半年官方GDP數據——13.986萬億人民幣——高出10%。

除了7個省市自治區,其餘地區上半年的GDP增幅均超過了國家統計局發佈的7.1%。今年初,北京設定今年中國經濟的增長目標為8%。

世界其它國家一直將中國視為經濟增長的燈塔,然而這種數據差異提醒人們,中國的統計數據往往不可靠,官員們出於個人和政治原因,經常操縱數據。

近幾年,中國各省提供數據一直顯示,這個世界第三大經濟體的規模,要大於北京發佈的估算,但今年的差距似乎有所擴大。

甚至連官方媒體也在近幾日發表報導和社論,對統計數據的準確性提出疑問。

澳洲6月份貿易赤字較上月縮小40%至4.41億澳元 出口月升2%

星期三, 8月 5th, 2009

評析:拜原物料市場之賜,澳洲出口大進補!

  而今年以來澳幣對美元已升值了18.92%,光7月就升值了3.72%!

澳洲6月份貿易赤字較上月縮小40%至4.41億澳元 出口月升2%
鉅亨網編譯許家華 綜合外電
08/05 10:15

 
    澳洲統計局周三公佈,6 月份季調後貿易赤字自 5
 月的 7.37 億澳元縮小至 4.41 億澳元。

    此數據低於分析師預期的貿易赤字8億澳元,但較去
年同期的貿易赤字 3.71 億澳元仍上升近 19%。

    6 月份進口金額為 208.4 億澳元,月率持平,但較
去年同期的 235.8 億澳元下降 11.6%。

    6 月份出口金額為 204 億澳元,月升 2%,且較去
年同期的 232.1 億澳元成長 12.1%。

俄羅斯7月CPI月率上升0.6% 與預期相符

星期三, 8月 5th, 2009

No comment.

俄羅斯7月CPI月率上升0.6% 與預期相符
鉅亨網李家如 綜合報導
08/04 21:27

 
    俄羅斯 7 月消費者物價指數 (CPI) 月率為上升 0
.6%,與原先預期相符。

限水引殺盤 台股失守7000

星期三, 8月 5th, 2009

評析:把盤勢不佳的理由推給限水,實在太過離譜!!

   關鍵問題還是在於重要指標股財報不如預期,加上許多權值股除權息失敗,才是殺盤的重點!而整體經濟始終沒有顯著的改善,台股依然停留在資金行情,但資金行情能炒多久??現在外資開始轉向,陸資也始終不見蹤影,政府每月一利多的政策作也已鈍化(除非確實簽訂,否則MOU、ECFA也已沒新戲碼可唱!),台股實在沒有理由表現比人家更好!現在的回檔只是「還市場公道」而已。

   不過投資人也不用太過擔心,美股已漸漸回穩,對台股就會有相當程度的支撐的。暫時回檔整理一下,甚至殺盤取量,都對後市有所助益的。

限水引殺盤 台股失守7000
宏達電連吃2根跌停 何時止跌成關鍵
2009年08月05日蘋果日報

【陳文蔚╱台北報導】受限水危機影響,加上宏達電(2498)連2天跌停,電子股人氣退潮,台股劇烈震盪,在缺乏有力的主流股帶動,終場加權指數不敵賣壓,下跌100.84點,不但跌破7000點關卡,10日線也失守,以6955.87點作收,成交量為1604.28億元。在操作難度增加下,聯發科(2454)法說利多能否持續發酵,將考驗月線6900點支撐。

指數跌破10日均線
法人認為,聯發科法說比原先外資預期還要優異,但前波股價也陸續反映法說題材,利多能否持續反應在股價表現上,將是人氣多空指標,而宏達電連2天跌停板後,股價已來到年初約4000點時位置,在今年每股獲利仍有30元實力下,如果能止跌回穩,對多頭支撐也會有幫助。
台股昨日雖然有美股大漲激勵開高,指數一度攻抵7138.94點,但在宏達電連2天跌停板,華映(2475)GDR(Global Depositary Receipt,海外存託憑證)套利賣壓,爆出41萬委賣賣單衝擊,就連業績亮眼的聯發科光環,也無法照亮科技股,高價股大立光(3008)、洋華(3622)紛遭拖累,電子股明顯轉弱,成交比重佔大盤迅速降至5成,賣壓續湧現,成交量放大到1600億元以上。


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保德信高成長基金經理人王培臻認為,8月中旬以前,台股將會持續反映企業財報的優劣,因此個股上半年每股獲利表現,將會是短期股價調整的重要依據,指數也會較為震盪,不過因長線市場並不悲觀,如果指數高檔震盪下殺跌破季線,投資人可先順勢減碼後,再逢低分批加碼進場。


摩根富林明投信台股投資組合經理何銘銓說,7月中開始,內資和外資就已開始不同調,因為外資加碼權值股才帶讓指數突破7000點,但8月因漲多加上籌碼鬆動,導致指數面臨壓回壓力。他說:「現在台股最大利空就是漲多,只要未跌破月線,仍可偏多操作。」


此外,元富投顧則表示,雖然昨日資金轉入原物料族群,但並非這波主流,而昨日近200點的帶量黑K棒恐使壓力持續升高,月線6900點若摜破,恐回測季線6700點,短線氣勢有轉弱的趨勢。