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中國信託投顧中心經理廖亭亭指出，由於每年第2季股市多會上漲，因此7月股市的量能多半會退潮，此時經理人的操作方式也會改成「防禦性概念」當道，像6月下旬以來漲勢才竄升的公用事業、電信及生技類股，都有這種防禦概念，也變成這波資金的加持重點。

至於選股重點，宏利投信經理王紹宇還建議，原物料在第3季仍有上揚空間，但年底前宜改為加碼亞洲及大中華區域市場，因為亞洲及大中華看來會是這波復甦最快區域，且至少有5年以上的穩定表現。

最新一期巴隆金融周刊報導，過去12個月全球表現最優的亞洲股市，既非中國也不是印度、越南，而是全球人口第四多的印尼。在基本面強力支撐下，雅加達JSE指數自今年3月的谷底反彈72%，今年來已大漲67%。

印尼是亞洲經濟成長第三快的國家，緊追在中國和印度之後。摩根士丹利公司認為，印尼應列入金磚國家，將BRIC擴充成BRIIC。

Fox-Pitt Kelton投資公司亞洲策略師馬修斯形容印尼為「未經發掘的寶石」，因為國內生產毛額（GDP）的三分之二來自國內消費，「沒有中國的生產過剩或過度仰賴出口的問題」，也不像印度有赤字問題。

印尼股市已不再是亞洲最便宜的市場：本益比逾15，股價淨值比1.7倍，股利收益率則達3.3%。但馬修斯說：「印尼的股價仍比印度或中國便宜。」瑞士信貸策略師威納預估，雅加達股票指數到年底會再漲16%至2,276點。

目前印尼的主要放款利率已從去年的逾10%降至7%，由於通膨可望紓緩，投資人認為，利率可能在未來幾個月降至6%以下，以刺激經濟成長。印尼預估，今明兩年的GDP將分別成長3.8%和5% ，低於2008年的6.1%。

蘇格蘭皇家銀行（RBS）分析師提魯其凡說，投資印尼股市的最佳方法是買進農企業類股。印尼是全球最大的棕櫚油生產國，而棕櫚油價已從低點反彈50%，加上阿根廷和巴西遭逢乾旱，農企業股漲勢可期。

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瑞士信貸的威納則看好汽車集團Astra國際公司、重機械設備經銷商United Tractors，以及麵粉麵條製造商Indofood Sukses Makmur。三家公司的國內市占率和獲利都不錯，股價也有魅力。

銀行股也值得考慮，印尼銀行的槓桿操作不高，第一類資本比率為13.5%。Fox-Pitt Kelton建議買進Rakyat Indonesia 銀行的股票，目標價是從現在的價位再漲27%至7,660印尼盾。

但分析師警告走避漲過頭的資源股和電訊公司。

過去三個月以來，全球股市與商品市場行情不斷走揚。不過，日前華爾街日報警告，現階段已有「紓困泡沫 (Bailout Bubble)」的跡象顯現，如果各國政府不設法壓制，很有可能會在未來經濟復甦的同時，引發新一波的市場災難。

華爾街日報指出，以美股為首的全球股市與原油、基本金屬等商品市場，近來漲勢連連，除了投資人認為全球經濟即將觸底反彈外，最主要是因為各國政府的量化寬鬆貨幣政策與大手筆的振興經濟方案，造成市場游資氾濫，進而轉進商品市場、拉抬行情，引發投機炒作風潮再起。

不少投資專家開始表示擔心，認為「紓困泡沫」逐漸形成。根據估計，美國政府過去兩年直接與間接的振興支出就高達11兆4000億美元，其他如中國大陸所宣布的直接振興經濟計畫支出有6000億美元、俄羅斯2900億美元、英國1470億美元，日本1550億美元。

華爾街日報說，這些數十兆美元資金，「總要有一個去處」，結果就是帶動商品市場與股市行情，先是新興市場，然後是已開發市場。

報導指出，一些商品與股市的確已出現紓困泡沫，例如杜拜原油價格較去年12月低點上漲70%，國際黃豆期貨價格較去年12月低點上漲22%，精糖價格則較去年12月低點上漲41%；此外，烏克蘭股價上揚125%、越南上揚116%、印尼上揚76%，印度上揚87%。

日本著名智庫「東京財團」（Tokyo Foundation）向市場發出警告，日本出口衰退、經濟低迷、加上年中獎金大幅縮水，許多房貸戶繳不出貸款，「日本版」的次級房貸危機恐怕一觸即發。

東京財團相信，房貸市場瀕臨崩潰，將對成千上萬的日本家庭造成影響，「房屋難民」的數量將在六個月內急速攀升。隨著企業破產率的不斷攀升，日本的工業心臟地帶可能成為第一波遭受衝擊的地區，豐田汽車所在的名古屋一帶不久將成「死城」。

東京財團研究員指出，日本版的次貸危機早在1999年亞洲金融危機末期已種下禍根，由於政府政策失誤，為了拉抬房市以刺激經濟，降低房貸條件，原本沒有還款能力的家庭也取得貸款。當時這些房貸獲得批准，是假設日本經濟會在10年內完全復甦，企業的薪資與獎金穩定成長、且甚少裁員。

日本時報分析指出，日本企業一向在6月和12月發放獎金，上班族早就習慣把獎金當成薪水的一部分，將近五成的貸款人安排在這兩個月提高房貸償還金額，最多甚至是平時的5倍。

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日本面臨同樣困境的人比比皆是，房屋業者也認為政府政策錯誤難辭其咎，1998年即埋下房市危機的定時炸彈，當時日本政府把官方貸款機構的房貸自備款由兩成降低為一成，並提供2%的低利貸款，鼓勵原本沒有能力置產的人購屋，創造了一批日本版的「次貸戶」，而這些人在不景氣時往往是首當其衝的裁員、減薪對象。

日本家庭房貸占可用收入的兩成左右，而據日本經濟團體連合會估計，6月份發放的年中獎金將縮水20%，而且看不到快速復甦的跡象。

日本政府顯然低估了問題的嚴重性，甚至沒有房貸違約的官方數據。但有一項數據可見問題的一斑，去年9月到今年3月的法拍屋數量猛增了一倍。而且日本人比美國人更慘的是，日本房貸多屬於保護貸款（Recourse Loan），房貸戶如果付不出貸款，不是房子被拍賣就了事，銀行還可繼續追討欠款。