評析：中東地區向來都不適合單獨投資！
IMF：中東三大油國今年經濟負成長
2009-05-11 工商時報 【陳穎柔／綜合外電報導】
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IMF預料中東今年經濟成長率將從去年的5.7％降至2.6％，身為全球第一大石油輸出國暨阿拉伯經濟龍頭的沙烏地阿拉伯今年經濟成長率預估為負0.9％，該國去年經濟成長率為4.6％，阿拉伯世界第二大經濟體阿拉伯聯合大公國今年經濟成長率預測值為負0.6％，該國經濟去年成長7.4％，阿拉伯世界第三大經濟體科威特則預期將從經濟成長6.3％變成負成長1.1％。
至於主權財富基金的重要性，IMF指出，當中東經濟承受不小金融壓力之時，主權財富基金在當地的投資可望暫時擺脫單純的利潤極大化目標，轉而追求促進範圍較為廣泛的總經金融穩定之目的。
IMF表示，中東兩大主權財富基金－－科威特投資局（KIA）和阿布達比投資局，在近幾個月期間已將資金自海外撤回，轉而存入中東當地銀行，用以提升當地資金流動性，此外，卡達投資局和KIA也買進當地銀行類股來鞏固市場信心。
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評析：利差擴大意謂的是市場違約風險也加大！！為了貪圖哪一點點利差，只要不小心踩到一支地雷，勢將得不償失！！
『高收益債券去年的報酬率是負26.5%』，但去年負四、五十％的可不在少數，甚至有跌到七十幾％的，跌幅可不會輸給股票商品！！不瞭解相關商品特性及市場趨勢的，還是暫時少碰為妙！！個人也認為下半年會是較適合的時機！！
利差擴大 高收益債今年有賺 |
| 2009/05/11 |
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【經濟日報╱記者李娟萍╱台北報導】
今年以來高收益債券有一成以上的報酬率，是否代表著高收益債投資時機已到？投信投顧業者指出，由於下半年景氣可望持平，信用市場的流動性也逐漸恢復，企業開始發債，預期在利差擴大之下，高收益債可望獲得不錯的收益。但是，根據穆迪評估，歐美企業違約率可望至第四季時攀升14%以上，投信投顧業者認為，高收益債券經理人的擇股功力，將是高收益債表現的關鍵。 利差高點 可享雙重報酬 第一金投信財務顧問英傑華環球投資北美公司資深副總經理楊博格（Todd Youngberg）指出，高收益債券去年的報酬率是負26.5%，也是歷年所見最差的一次，但是，其表現仍較股票市場為佳，今年以，股市仍未由負轉正，但高收益債已有正報酬。 楊博格表示，由於利差通常是經濟復甦的領先指標，目前利差已超過1,000點，雖然企業違約率未來仍可望持續攀升，但選在利差高點時介入高收益債，可以享有資本利得及票面價值上升的雙重報酬。 富蘭克林證券投顧則指出，受到金融海嘯影響，高收益債去年跌幅很深，利差已經過度反映違約率攀升的預期，因此，近期即使穆迪公布美歐違約率將再攀升、汽車廠克萊斯勒宣布破產等負面訊息，高收益債市仍維持上漲。若從價值面角度來看，高收益債目前也比投資級公司債更加便宜。 空頭經驗 隔年看漲三成 目前美歐高收益公司債殖利率都在兩位數以上，吸引資金持續進駐，今年以來，高收益債淨流入金額已達120億美元。另據過去的歷史經驗，在金融危機發生後，高收益債隔年報酬也相當可觀。 回顧前兩波信用市場的空頭經驗，巴克萊美國高收益公司債指數分別於1990年與2002年收黑9.59%與1.41%，但隔年即展開復甦，1991年與2003年美元計價漲幅達40.19%與28.97%。若以利差攀至高點時，進場布局美國高收益債市，一年後平均有三成以上漲幅，兩年則有五成以上漲幅。 【2009/05/11 經濟日報】 |
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高收益債 下半年再進場 | |||
| 2009/05/11 | |||
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【經濟日報╱記者李娟萍╱台北報導】
..........。 保德信全球債券組合基金經理人李欣展表示，高收益債券指數波段漲幅已近20%，在市場拉回時，正是逢低分批布局的好時機。他認為，值此股市築底階段，高收益債績效甚至有可能超越股票表現，隨著美國銀行壓力測試結果出爐及股市漲多回檔修正，第二季末高收益債也可能隨股市壓回，此時可逢低加碼其比重。 德盛安聯投信則認為，現在還不是擁抱高收益債的時候，由於企業債務違約率將持續增加，對於在資本求償次序中墊底的高收益投資人來說，一旦遭遇違約，資本回收比率將會非常低。 就風險報酬角度來看，德盛安聯投信指出，信用利差正處於數十年最佳水準，且在企業資本結構中，具優先求償權的投資等級債券，才是投資人布局的首選。 施羅德全球債券組合基金經理人張翠玲則認為，高收益債券雖已反映今年違約率將攀升至14.8%水準，但是在破產家數仍持續增加中，高收益債券卻大幅上揚，市場擔憂一旦投資氣氛反轉，高收益債券也將回歸基本面，而出現較大的拉回。 張翠玲表示，全球經濟將進入穩定階段，投資等級企業債券違約率不到1%，投資等級的公司債，因已充分反映深度經濟衰退的事實，不管是從安全性或投資價值面來看，都相當具吸引力。 整體而言，偏低的存款利率，有利投資人提高安全性相對較高的投資等級企業債券部位。張翠玲認為，現階段投資等級企業債券仍是最具投資潛力標的之一，至於高收益債的風險溢價息差，尚未充分反映深度經濟衰退，她認為最佳進場點應該是下半年。
【2009/05/11 經濟日報】 |
評析：失業率節節攀高，金融業也還問題一堆，實在看不出來美國經濟已經落底！？還是多留意吧！
焦點：美國失業率升至25年高點
2009年 5月 11日 星期一 07:40 BJT
路透華盛頓5月8日電---據週五公佈的政府報告顯示,4月美國非農就業人口減少53.9萬人,降幅創去年10月以來最低,預示美國經濟急速下滑的局面可能正在緩解,股市因此獲推升.
不過勞工部公佈當月失業率飛漲至8.9%,創1983年9月以來最高,3月為8.5%,且3月和2月失業人口總計要較之前預期多出6.6萬人.
政府就業人口跳增7.2萬人為整份就業報告添了一抹亮色,為籌備2010年人口普查工作,政府增聘約6萬人臨時僱員.美國勞工部長索利斯(Hilda Solis)稱,未來幾個月這一數據可能會有所變動.
勞工部指,4月民間就業人口減少61.1萬人,3月減少69.3萬人,這部分抑制了對就業報告的樂觀情緒.
不過該數據並未如金融市場原先預期般那樣黯淡,顯示出經濟衰退正在開始減弱的最新跡象.目前的衰退已持續了17個月.
"勞工部報告再次證明,經濟已止住快速下滑的勢頭,"法國巴黎銀行北美首席分析師Brian Fabbri說道.
就業報告,連同政府發佈的對19家銀行壓力測試的結果,齊力推升美股.市場原預期4月就業人口減少59萬人.
道瓊工業指數收高1.96%至8,574.65.政府公債價格亦收升,市場預期失業人口增加的勢頭會延續至2010年.
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"這突顯了我們依舊處於經濟衰退中,要擺脫衰退還有很長的一段路要走.預期未來數月就業人口將進一步減少."奧巴馬說道.
勞工部公佈,自2007年12月經濟開始衰退以來,已有570萬人丟掉飯碗.
美國近鄰加拿大4月就業人口意外增加3.59萬人,實在令那些預期失業人口會進一步增加的分析師大跌眼鏡.
**經濟漸露曙光**
美國經濟漸露曙光,失業率的上升反應了加入勞動力大軍的人口增加,並非就業狀況的崩潰.就業報告顯示幾乎所有行業均在裁員,不過步伐要較之前幾個月緩和.
製造業4月失業人口為14.9萬人,3月裁減了16.7萬人.製造業工時微幅增加,每週平均工時由3月的39.4增至39.6小時,這還是令分析師倍感鼓舞.
"好消息就是製造業的工時增加了,暗示一些產出很快會增加,工業產出不是4月,那最遲不會超過6月便會增加."瑞士再保險首席美國分析師Kurt Karl說道.
上週公佈的政府數據顯示,第一季庫存創紀錄的減少1,037億美元.分析師認為這為製造業回升創造契機.
勞工部稱,4月建築業就業人口減少11萬人,上月減少13.5萬人.
服務業就業人口減少26.9萬人,3月減少38.1萬人.不過教育和醫療服務業就業人口增加1.5萬人,上月增加1萬人.
儘管就業人口減少的步伐正在放緩,不過失業率至少在2010年第一季前還將會延續上升勢頭,分析師預期最高可達9.5%-10.5%.
Naroff Economic Advisors首席分析師Joel Naroff說道:"即便就業人口減少的幅度趨於溫和,但我們依舊預期在很長的一段時間內失業率還是會攀升."
4月每週平均工時持平於33.2小時,平均時薪由3月18.5美元增至18.51,分析師稱,這暗示收入壓力仍沒有改變.
勞工部公佈的另一報告顯示,3月躉售(批發)庫存減少1.6%至4,117億美元,創2007年11月以來最低.2月減少1.7%.(完)
--編譯 孫茉莉;審校 吳雲凌
評析：印度的生技製藥出口向來在全球名列前茅！
印度對美國醫藥出口大幅下降
英國《金融時報》詹姆斯•拉蒙特(James Lamont)新德里報導 2009-05-11
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印度工商聯合會(Federation of Indian Chambers of Commerce and Industry)開展的一項研究顯示，在去年10月至今年2月末的5個月內，印度對美國的藥品出口下降了近40%。
醫藥出口的部分降幅，可能是美國食品和藥物管理局(FDA)去年對蘭伯西製藥公司(Ranbaxy)產品施加進口禁令所致。但印度醫藥集團的高管們表示，流動性問題也影響了他們的行業。
該趨勢可能會令分析師感到失望。印度醫藥業曾被吹捧為能夠經受住全球金融危機，並吸引外國投資者的行業。
鑑於全球範圍內降低醫療成本的壓力，分析師曾認為生產更廉價仿製藥的公司有可能會表現很好。印度醫藥業是一個高度分散的行業，有數百家小型製造商。
然而，印度工商聯合會的研究顯示，相對於新興市場競爭者而言，印度企業正逐步失去美國市場的份額。
印度工商聯合會表示：「中國、以色列和韓國（對美國）的藥品出口增加了27%至41%，而印度對美國的出口則大幅下降了37%。」
譯者/董琴
評析：去年咖啡價格一度大漲，所有零售業者跟著漲價，後來價格大幅回落，卻不見有任何咖啡業者降價，唉....也不只咖啡是這樣，許多民生物資多是只漲不跌！！
全球市場：咖啡和糖價格飆升
英國《金融時報》哈維爾•布拉斯(Javier Blas)、 珍妮•威金斯( Jenny Wiggins)倫敦報導 2009-05-11
咖啡上癮者將要為每天必喝咖啡的習慣付出更高價格了——由於收成欠佳，需求強勁，咖啡和糖的批發價格大幅上漲。
「我們的形勢很危險，」意大利主要咖啡公司的首席執行官安德烈•伊立(Andrea Illy)對英國《金融時報》說。他警告，由於供應不足，兩種商品的價格可能「呈爆炸式上漲」。
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直到最近，人們還普遍認為，全球經濟危機將抑制咖啡的消費和價格。但事實證明這一預測是錯誤的，因為咖啡的需求仍居高不下，雖然消費者已將飲用地點從咖啡館轉到家裡。
在紐約市場，國際咖啡價格上週觸及7個月高點，升至每磅1.28美元，較去年12月的低點上漲了22%。
由於哥倫比亞咖啡豆價格上漲，上個月，麥斯威爾(Maxwell House)咖啡品牌的所有者卡夫(Kraft)將其哥倫比亞調配咖啡的零售價提高了近19%。雀巢(Nestlé)拒絕評論是否在不斷提高雀巢咖啡的價格。
另外，紐約和倫敦市場的糖價上週升至近三年來的最高點。白糖價格超過每噸450美元，較去年12月中旬上漲52%，交易員們認定，全球最大糖消費國印度將需要大量進口白糖，以彌補其本國產量的歉收。
印度糖產量的波動導致該國不停地在出口國和進口國之間變化，這是決定全球糖價的一個關鍵因素。交易員們預測，在2008-09年度，印度的糖產量將減少40%，至1500萬噸左右，遠低於該國約2300萬噸的年消費量。
譯者/力文
