評析：『明年Q2底落底』大概是全部市場中最樂觀的看法的了！目前大多認為明年可能整年都不好，大概要到2010年才有機會轉好！
明年Q2底落底？彭淮南：希望如此
2008-12-29 今日晚報 【中廣新聞／張雅惠】
鴻海董事長郭台銘稍早說過，景氣比大家想的還要壞三倍！立委賴士葆質詢央行總裁彭淮南，景氣能不能在明年第二季季底落底？彭淮南說，希望如此！
「賴：國外說，我們和沙烏地阿拉伯、還有某個國家，並列金融風暴受傷最輕的三個國家。彭：事實上，國外刊物對台灣的評價是不錯的。
賴：什麼時候可以落底啊？景氣。彭：要擴大內需，效果好的話，可以減輕外需減弱的不利因素。
賴：所以我們講第二季左右，差不多可以慢慢回來？彭：希望如此！賴：這是可以接受的說法嘛？不會太樂觀啦？彭：一般來講是講年中間」
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不過，彭淮南說，台灣經濟的成長動力來自於出口，全球經濟成長趨緩slow down的時候，台灣一定會受影響，耐久性的也會受影響。
評析：這波紐約近月原油價格最低跌到32.8美元，之後就一直維持在35美元以上。
油價主要還是和經濟狀況掛勾，在經濟一面倒看壞的情況下，短時間內油價要大漲也難，戰亂都只是極短線的因素，除非是操作原油期貨的，否則不需隨之起舞；因此除非有長期投資的打算，否則短線也不急於加碼能源基金。
跌夠了？ 能源基金未到加碼時機
2008/12/29
【聯合晚報╱記者楊雅婷╱台北報導】
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紐約油價連續第2個交易日上揚，以色列空襲加薩走廊，奪走超過285條人命，中東地區緊張態勢隨之升高，促使部分投資人買進商品避險。紐約油價12月26日大漲6.7%，至每桶37.71美元，創2個月來最大漲幅；紐約2月交割原油期貨盤後電子交易一度勁揚1.47美元，至每桶39.18美元。
凱基全球五色商機組合基金經理人徐靜霞指出，油價已經大幅修正近八成，短期不排除有跌深反彈的機會，但是由於景氣尚未落底，油價短中期仍可能向下修正。因震盪可能持續，單筆投資能源基金的投資人不妨趁著市場反彈時出脫部位，等2009年年中或下半年景氣走勢明朗時再重新進場。定時定額的投資人，除非短期資金運用因急用需要改變，建議持續扣款，趁著目前超跌的市場行情定時定額累積投資的單位數，掌握未來景氣回暖的彈升機會。
國際油價直直落，讓不少能源基金投資人心驚膽跳，但是，觀察近一個月來，油價與能源類股走勢卻出現大脫鉤現象，天達投顧分析，美國紐約證交所能源類股自11月20日低檔起漲以來，迄12月19日止上揚23.59%，但同期油價卻下挫31.74%，顯示當國際股市回穩，能源類股因本益比低、財務穩健的特點，吸引買盤介入，而油價在長期需求支撐下，短期雖有震盪，然而未來多頭可期。
根據理柏統計資料，原本被市場相當看好的能源類股基金，今年來表現不佳，平均報酬率超過負五成，與往年相比，大有豬羊變色的味道，尤其油價從最高點每桶144美元滑落迄今每桶不及50美元，跌幅高達65.27%，使不少投資人談及能源基金，幾乎是哀嚎連連。天達投顧指出，由於油價在反應市場需求下滑事實，短期油價或許仍有震盪，但從近期油價與能源類股走勢背道而馳觀察，油價長期終究得反映市場供需面的變化，不宜看淡。
【2008/12/29 聯合晚報】
評析：利率如果跌到像美國的0.25％，甚至日本的0.1％，那與零利率有有何差別？實在也不需要在數字上做文章，重點還是要想想辦法救經濟！
既然貨幣政策已經無效，那就該趕快從財政政策著手，抑或雙管齊下，實在不需浪費時間跟那些民意代表打嘴鼓！！
彭淮南：台灣不可能有零利率
【聯合晚報╱記者陳雲上/台北報導】 2008.12.29 04:11 pm
全球將步入「零利率」時代？中央銀行總裁彭淮南上午明確表示，目前全世界沒有一個國家有零利率，台灣「不可能有零利率」。他強調，貨幣政策不是萬靈丹，降息只是擴大內需的方法之一，要有擴張性的財政政策，現在可以說「凱因斯活起來了」。
至於此波全球景氣何時落底？彭淮南表示「希望明年年中落底」，只是對於目前政府的財金政策滿意度如何？彭淮南則是說「還好」，倒是國際刊物評論台灣「很不錯」。
央行總裁彭淮南上午出席立法院財委會時，各方仍關切台灣經濟何時落底、尤其是小民眾對「零利率」侵蝕到存款利息的老本，擔心台灣真的會步入「零利率」。
不過，彭淮南上午明確表示，目前全世界沒有一國真的「零利率」。雖然先前美國聯準會宣示將隔夜拆借利率由1%壓低至0.25%-0%，但這只是短期利率，實際上目前沒有一國的利率是零利率，在委員的要求承諾保障下，彭淮南明確表示台灣「不可能有零利率」。目前台灣一年期利率1.421%、十年期公債1.43%比美國的2.01%和2.18%低，台灣利率除了日本利率低外，其他國家均比台灣高。
但對於央行連續降息六、七碼，銀行貸款只降二碼，中小企業借不到錢，質疑央行的貨幣政策失效。彭淮南則是提出「馬理論」強調，降息只是擴大內需的方法之一，要達到擴經濟、貨幣政策不是萬靈丹，要靠財政政策一起搭配來做。
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彭淮南語錄
央行執行貨幣政策，銀行願不願意配合降息，非央行全權掌控，就好像「你可以拉馬到河邊、但卻無法要馬喝水」。
【2008/12/29 聯合晚報】
2009運勢大公開
評析：以往在元旦前總會有許多媒體會討論「元月效應」的問題，今年似乎很少看到有媒體討論，或許因為實在「難以期待」？？
明年元月有兩件「大事」，大概是影響市場的主因：一是1/18台灣發消費券，二是1/20美國總統就職。另外到一月底時今年的相關財報資訊將開始陸續公布，都是投資人該注意的。除了美國總統就職看會不會有慶祝行情外，其他實在沒啥值得期待的....
元月行情 內需股最帶勁
2008年12月29日蘋果日報
【陳文蔚╱台北報導】台股量能急凍，指數恐回測3955到4190點的短期支撐，不過市場卻瀰漫詭譎的氣氛，投資人不想認賠賣股，買股意願也不高，連續3個交易日指數遊走在平盤附近。法人認為，封關前台股好戲已演完，眾所期待元月行情還得看外資歸隊狀況，及美國新總統奧巴馬就職行情如何，表現空間有限，比較有機會的族群，將會是受惠消費券與農曆年效應的內需股。
法人認為，在歐美長假消費情況難以確定下，電子股表現空間有限，反而是國內內需消費通路股，本周逢元旦跨年商機，像是101煙火秀周邊超商通路，及1月18日發放消費券商機，可望帶動相關個股在農曆年前給投資人賺些紅包錢。
市場估上看4700點
台股創下3955點低點之後，這波反彈格外受市場關愛，但籌碼乾淨、利空不跌反漲下，反彈時間與空間卻令投資人有些失望，而外資進入耶誕與新年假期後，反彈波幾乎宣告落幕，隨即把期待放在元月行情身上，但市場預估，元月行情反彈頂多也只會先上看季線4600~4700點。
群益投信投資長王智民認為：「元月行情還是可以期待，主要利多在於消費券即將發放、美國總統就職以及外資長假結束歸隊，加上近期台股再度出現窒息量，有助底部反彈成形。」此外，元月之後台股開放平盤下也可以放空，對於量能增溫也有幫助。
政策受惠股較有題材
不過大昌證券認為，台股短線在月線、上升趨勢線都未能站穩之前，下探支撐區的風險還是高，短線仍須保守。此外，法人也透露，美股近期遇利空不跌，其實已多少反映奧巴馬就職行情，加上元月又進入財報公布高峰，增加美股震盪機會，對台股也會有影響，雖有樂觀因子存在，但不宜太過積極看待。
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評析：S&P 500跌41％，波克夏海瑟威跌34％，對投資人而言難免失望，實在還稱不上「好神」二字！
股神好神 將連3年打贏大盤
2008年12月29日蘋果日報
【陳智偉╱綜合外電報導】美股封關進入最後倒數，投資人開始審視2008年績效，「股神」巴菲特(Warren Buffett)所執掌的波克夏海瑟威(Berkshire Hathaway)雖無法自外於景氣影響，但今年來股價跌幅34%，仍領先大盤S&P 500指數的下跌41%，若能守住最後3個交易日，股神績效將連3年擊敗大盤。
金融海嘯衝垮今年全球股市，恰為擅長「危機入市」的巴菲特，創造絕佳布局機會，在9~10月金融危機高峰，趁勢入股高盛(Goldman Sachs)、奇異(GE)等暫陷低潮的績優股，及中國環保車廠比亞迪，並持續加碼金融、鐵路股投資，甚至自己買不過癮，10月又投書《紐約時報》，呼籲股民搶進美股。
不過，股神布局著眼於未來，波克夏海瑟威今年股價仍受經濟大環境走疲影響，由前2年大漲超過2成，轉為下跌超過3成，但即使如此，與美股整體相比，仍然相對抗跌。
跌3成勝大盤跌4成
波克夏海瑟威去年股價大漲近28.7%，不僅創下1998年來最大漲幅，還大幅領先S&P 500指數同年上漲3.5%的表現，2006年漲幅24.1%也幾乎是S&P 500指數13.6%的2倍。
然而2003~2005年，波克夏股價漲幅分別為15.8%、4.3%及0.8%，落後S&P 500指數同期的26.4%、9.0%及3.0%，連3年落後大盤。
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評析：目前看來明年上半年實在沒有樂觀的理由，確實該保守為宜。除股債比例外，也該留意配置的位置。股票部分以傳產業相對安全，債券部分確實仍是以全球政府債為主。
明年上半年股四債六 防禦投資
2008-12-29 中國時報 【張子嫻／台北報導】
面對二○○九年，投資市場恐會持續一片冷清態勢，多數投信近期所出的市場投資報告皆認為，明年上半年投資人在資產配置上，仍以穩健保守、具防禦性組合為佳，而下半年股市落底機會較上半年大，因而趨近下半年，則可開始調整投資組合，轉為積極攻擊性配置。
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下半年股六債四 可積極布局
因此，ＫＢＣ康和投顧建議二○○九年上半年仍以保守為宜，一般投資人可維持股票四○％、債券六○％的配置比率，股票以水資源、食品、高股息、公用事業等投資題材為主；債券則以高信用評等的全球政府公債為主；下半年可以開始轉趨積極布局股市，投資比重為股票六○％、債券四○％，股票以景氣循環、金融、運輸、科技等類股為主，債券可考慮新興市場債以及全球政府公債。
凱基全球五色商機組合基金經理人徐靜霞表示，在明年市場恐持續上下震盪下，景氣循環類股在波動度高之時期較不受青睞，第一季的負面消息仍多，因此在明年上半年之前的投資方向應仍著重於防禦型投資。建議投資以產業能見度較高且具發展題材的全球型利基產業為標的，降低單一國家的風險。
美大型股、亞太股 率先反彈
摩根富林明資產管理建議，明年第一季，投資人應持續加強現金、股、債均衡配置；在股票市場方面，綜合評估市場風險、價值與成長性，因此相對看好美國大型股、亞太不含日本股市，因一旦景氣反轉回溫，這兩個市場將率先反彈；新興市場配置建議方面，摩根富林明考量其經濟體質較差與波動風險，將新興歐洲列為中立偏保守，維持拉丁美洲中立建議。
評析：斯洛伐克是第16個會員國，但可不是第16個使用歐元的國家。包括摩納哥、塞爾維亞、科索沃、安道爾....等國家及一些在非洲、拉當美洲、大洋洲的歐洲前附屬國或殖民地也都是使用歐元，但並沒有正式加入歐元，不受歐盟法律限制，也沒參加ECB體制。因此實際實用歐元的國家少說二三十個，這還沒算入與歐元掛勾，或以歐元進行國際清算的國家貨幣。
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.......... 歐盟經濟與貨幣事務執行委員艾穆尼亞（Joaquin Almunia）說：「2009年1月1日是歐元區和歐盟驕傲的時刻，因為斯洛伐克將在歐元創立十周年之際，成為第16個採用歐元的國家。歐元已經成為歐洲認同的象徵，是外匯市場堅強而穩定的貨幣。」 歐盟執委會主席巴羅索說：「我很高興我們要歡迎斯洛伐克成為歐元區的第16個會員國，2009年一開始，斯洛伐克人口袋裡大約會有3.29億歐元紙幣與硬幣。」 斯洛伐克商業銀行從9月起，開始接受歐元紙鈔與硬幣，而且對商店和其他企業供應歐元，以便商店與企業可以從1月1日起，用歐元收付與找零。 斯洛伐克總理費科27日對斯洛伐克國民表示，斯洛伐克在全球經濟危機之際，能夠從1月1日起採用歐元，可以說是相當幸運。 ....... 費科也指出，歐元會吸引外國投資人到斯洛伐克投資，對斯洛伐克經濟一定會有正面影響。 費科強調：「我們堅持遵守（加入歐元區）馬斯翠標準的原則，我們必須符合這些規定。」費科提到，其中一項標準是要把公共財政赤字降到國內生產毛額的3%以下。 另一個問題是歐盟的成長與穩定條約強迫歐盟每一個會員國，每年必須把公共財政赤字降低0.5個百分點，在全球經濟危機的此刻，可能相當困難。 【2008/12/29 經濟日報】 |