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評析：不清楚港元制度，有興趣瞭解的，看看囉。

港元：亞洲第二強？
作者：英國《金融時報》安德魯•伍德(Andrew Wood)香港報導 2008-11-07

在過去3個月的動盪期間，日元也許是眾所周知的兌美元走勢最強的亞洲貨幣。它是該地區的安全港：投資者撤離風險較高的新興市場，將資金投入日元。

不過，亞洲主要貨幣中走勢第二強勁的則是港元：鑑於25年來港元一直與美元掛鉤，這一點令人意外。

尤其是過去一週港元的強勢，已足以迫使香港金管局(HKMA)本週在紐約外匯市場實施干預，阻止港元超出該局的控制。

香港實施聯繫匯率制的目的是，通過設定穩定的匯率，鼓勵貿易和投資。這一機制將港元與香港最大貿易夥伴的貨幣綁定在一起，是在1983年港元遭到衝擊之後開始實施的。

然而，自8月初以來，港元兌美元已升值0.69%。港元被允許在1美元兌7.75港元到兌7.85港元的狹窄官方「兌換區間」內略有波動。

香港金管局對於港元走強的官方解釋是，投資者在「平掉美元多頭頭寸」的時候持續買入港元。與日元一樣，港元走強的一個原因是套利交易的平倉。所謂套利交易，即借入低息貨幣，投資在回報率較高的另一國家。

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一年前，3月期香港銀行間拆借港元的香港銀行同業拆息(Hibor)比作為美元拆借基準的倫敦銀行同業拆借利率(Libor)低170個基點。

渣打銀行(Standard Chartered)駐新加坡全球外匯策略主管卡拉姆•亨德森(Callum Henderson)稱：「結果，港元被用作亞洲的融資貨幣。」

美聯儲向美國信貸市場注入流動性之舉，使得Hibor和Libor之間的關係在上週出現逆轉。上週五，借入港元的利率比美元高31個基點。

亨德森表示，在此種形勢下，套利交易再無意義，因而出現平倉，資金被兌回港元。他說：「不可能說清楚有多少。」但已足以在過去4天推動港元逼近7.75上限，迫使香港金管局入市干預。

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譯者/岱嵩

評析：又是一片青筍筍！

評析：現在各國多已不擔心通膨問題，但部分國家反而擔心發生通縮（像過去十幾年來日本一直有通縮問題，一直到近兩年才轉好），唉...

物價2.39％ 主計處：通膨壓力消失
2008-11-06 中國時報 【黃馨儀／台北報導】

    　行政院主計處昨日公布十月分消費者物價總指數 (CPI) 為107.91，較上年同期漲幅2.39％，已為連續四個月以來持續下降，創下十四個月以來新低。十月躉售物價總指數 (WPI)則為111.74，雖仍較上年同期上漲2.43％，亦創下兩年半來新低。

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    　輸入性通膨性壓力已消失

    　主計處說，十月CPI較上年同期漲 2.39％，尤以食物類漲5.53％最大，另國外旅遊團費、燃氣及電費價格相對亦高。至於油品價格則隨近期國際油價急遽下滑而調降，電子類產品價格仍續呈下跌，若扣除蔬果、水產及能源後的核心物價，則上漲2.89％，為今年三月以來最小漲幅。

    　十月CPI則較上月漲 1.42％，主要受九月薔蜜颱風來襲，導致蔬果價格上揚，加上秋裝上市 ，與油料費調降交互影響所致，若剔除蔬果水產及能源後之即核心物價則較上月上漲0.55%。

    　主計處科長吳昭明表示，最近四個月以來，CPI漲幅已持續趨緩，主因除了去年十月為高峰導致基期過高外，也因為原油、穀物類商品價格持續走跌，需求減少影響投機資金退場，WPI躉售物價跌幅明顯，輸入性通膨壓力已消除。

    　而十月躉售物價總指數 (WPI)為111.74，較上月大跌3.22％，卻較上年同月上漲 2.43％，吳昭明說，躉售物價是CPI的領先指標，由於國際大宗穀物價格大幅下跌約五成，因此躉售物價漲幅從今年七月11.44％的高峰，大幅縮減到十月的2.43％，反應在CPI上，漲幅已慢慢縮減。

    　吳昭明說，WPI上漲主要仍因礦產、石油及煤製品、機械設備、金屬製品等價格仍居高檔所致，其中，國產內銷品漲 5.95％，進口品漲 2.44％，出口品則跌1.09％。

評析：看看囉。

   比較值得注意的是，各國外匯存底都在減少之際，中國還逆勢增加，9月底已超過1兆9000億美金，逼近2兆大關！

外匯存底重回第4寶座
2008-11-06 中國時報 【黃琮淵／台北報導】

 
    　金融海嘯引發資金位移，讓我國重回「外匯存底F4」行列。中央銀行昨日公布我國10月底外匯存底餘額為2781.52億美元，超過印度的2494億美元，世界排名前進到第四名。外匯存底「新F4」成員是中國大陸、日本、俄羅斯及台灣。

    　受資金大退潮影響，我10月外匯存底仍較9月減少29.78億美元。不過，央行特別強調，外資在10月底時，就已經是大量匯入，只不過匯入的金額，仍不敵上、中兩旬匯出的總和，所以10月整體仍呈現淨匯出。

評析：還是強調Q4是很關鍵的一季，看Q4的表現大概就會知道明年是好是壞了！

惠譽：已開發國明年同步負成長
2008-11-06 中國時報 【林上祚／台北報導】

    　惠譽信評昨日發表研究報告，惠譽主權評等分析師Brian Coulton表示，由於美國為首的已開發國家，明年將出現同步衰退，全球經濟明年經濟成長率只有1％，美國明年則將出現1.2％經濟負成長。

    　惠譽表示，全球經濟正步入嚴重衰退，美、日、英、法、德等主要經濟體，未來一年經濟緊縮現象將轉趨明顯，已開發國家明年平均衰退幅度達0.8％，是二次世界大戰以來，最嚴重一次衰退，英國衰退幅度甚至高達1.4％。

    　除了已開發國家同步衰退外，全球經濟明年還將面臨原物料價格下跌與國際熱錢退潮的因素衝擊，明年全球經濟成長率已將創下近五年新低，新興市場國家經濟成長率雖然會大幅下滑，但應該有能力躲過經濟衰退惡運。

    　其中金磚四國經濟成長率，將從今年7.9％降到5.7％，中國經濟成長率明年約7.2％，惠譽預估，中國對外出口明年將出現微幅衰退，出口市場需求的減緩也將抑制中國境內投資增長。

    　國際油價在經歷過今年暴起暴落後，明年均價應該在每桶60美元價位，日圓匯率預估在100元兌1美元。

評析：只怕連一現都沒有！昨晚美股三大指數紛紛重挫超過5％，實在不給歐巴馬面子！

   早上非凡新聞也提到：美國目前還積欠高達75兆美元應付未付的各種社會福利、年金。再加上高達14兆美元（國債加民間負債）的外債（已超過美國的GDP產值）、連年增加的雙赤字！以正常標準來看，美國政府早該被宣告破產了！！這麼大的爛攤子，再有天縱英明，歐巴馬巧婦還是難為無米之炊！

   早上一些股友社的分析師又在鼓吹投資人買太陽能，買面板股，尤其說歐巴馬要推動10年5000億美元的「阿波羅計畫」---大量鼓勵替代能源發展。這幾天也有許多媒體在說歐巴馬當選有利太陽能股....唉...這種選舉支票能信嗎？？結果咧？一堆太陽能股跌停鎖死，甚至許多都一開盤就趴下了，跌停掛賣的張數是成交量的好幾倍！

  還是如這段時間以來一直強調的，多留意Q3，Q4的經濟數據吧！

美慶祝行情 市場擔心曇花一現
2008-11-06 中國時報 【林上祚／台北報導】

    　美國總統大選歐巴馬當選消息，讓美元相對其他主要貨幣明顯轉強，歐元兌美元歐洲盤跌到1.28元價位，較前一日紐約盤下跌2.6％，MSCI亞太指數受美股周二上漲激勵，也上漲逾4％，但由於企業獲利持續傳出警訊，市場擔心慶祝行情可能曇花一現。

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    　但由於企業獲利衰退消息，還是持續不斷，歐洲股市與美國道瓊期指在大選結果公布後，仍有下跌壓力，歐洲道瓊泛歐指數昨日下跌2.8％。

    　企業獲利持續傳出警訊

    　華爾街分析師表示，歐巴馬與麥肯得票差距頗大，市場預期，歐巴馬未來在重大政策推展上，所遇到的阻力將相對較小。由於歐巴馬在大選前三周喊出中產階級紓困方案，將紓困規模從1150億美元加碼到1750億美元，市場預料，歐巴馬當選後，將會在二周內將該案送到美國國會討論。

    　美國大選結束，也帶動美元轉強，日本住友信託交易員預期，美元短線買氣可望持續，歐元匯率周二紐約盤下跌2.6％後，本周可能會測試1.25元價位。

    　美元短線買氣可望持續

    　彭博社報導，由於美國接下來即將公布的失業數據可能持續惡化，市場擔心美元資產多頭，可能只是曇花一現，日本新生證券匯市分析師表示，美國經濟體質目前看來仍十分的虛弱，新任總統很難在短期內完成體質的改善。

    　彭博社報導，歐巴馬執政後將面臨美國近五年來最嚴重的失業與企業獲利縮水問題，銀行業在打消6800億美元呆帳後，目前在授信上已經明顯轉趨謹慎，民間取得資金益加的困難。

    　市場預估，即將公布的美國服務業報告，服務業產值將連續六個月縮水，ISM美國經理人採購指數，十月分可能會從上月的50.2分，跌到47分的低水準，50分以下等於宣告美國正式進入經濟衰退。