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評析：一艘船從下單到交貨至少要好幾年的時間，不可能瞬間暴增，但BDI指數卻是在一個多月內暴跌6成以上，把BDI指數暴跌的原因歸咎到船隻數量實在太過牽強！

  個人認為季節性因素及氣候問題才是關鍵問題！華人農曆新年與聖誕節兩大東西方最重要的節日之間向來就是航運業的淡季，今年這兩大節日是十幾年來相距近的一次，導致這段期間原物料運輸幾近完全停頓（尤其中國是全世界最大的原物料進口國！），是BDI指數暴跌的主因！

  而近來北半球酷寒，巴西暴雨，澳洲乾旱及熱浪也都是影響原物料生產及運輸的原因。

  隨著農曆假期結束，BDI指數也跌的夠多了，近期應可反轉回升了。

航運船隻過剩 BDI指數創25年新低紀錄 掀貿易運輸危機
鉅亨網編譯李業德 綜合外電　　2012-02-02  14:30　  

《金融時報》周三 (1日) 報導指出，運輸船舶數量過剩，讓乾貨運費下降至 25 年來首見低點，為國際貿易運輸業帶來全新一波隱憂危機。

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去 (2011) 年 12 月 12 日迄今，BDI 指數共年減 65％，目前仍持續下挫。BDI 昨日下滑 18 點至 662 點，低於 2008 年 12 月 4 日創下的 666 點谷底紀錄。

此指數為航運業的經濟指標，分析師們認為近期運費的下滑，主要係反應出 2008 年金融危機前，船隻數量竄升熱潮所帶來的後續遺害，消弭商品運輸需求增長的正面效應。

海上運輸主要船種為海岬型 (Cape) 船，平均運費在 12 月 12 日達每日 32889 美元，而到周三已狂落至 5327 美元，短暫成因除了中國農曆新年提早到來外，也包括澳洲和巴西的惡劣天候影響。

短期現貨市場上，多數船隻的獲利現低於營運成本，令許多船運業主財務狀況堪憂。乾散貨船隻租家趁去年價格低點簽約租用，然而目前租費更低，許多商家不願續租。而因中國船隻租戶紛紛解約，南韓第 2 大乾散貨海運公司 Korea Line 在去年 1 月底申請破產保護。

倫敦船舶經紀商 Clarkson 主管 Guy Campbell 表示，船運業主早在幾年前便預估，快速擴張船隻數量的後果，將帶來運費率的大幅下滑。他補充到，今 (2012) 年將是「相當嚴峻的一年」，估計貨物運輸需求成長 5.5％，但船隻運輸供應量將提高 12％。

儘管如此，Campbell 也相信運費有機會上升，因南美洲穀物收成量的潛力強勁，而今年下半的中國鐵礦砂運輸需求也可期待。

評析：過去也說過好多次了，SONY最大的問題就在用錯CEO！！Howard Stringer上任後，SONY不但聲勢一直往下掉，連最引以為傲的產品品質都狀況連連，讓韓國三星一路逼近甚至超越，Howard Stringer難辭其咎！！

現在SONY終於認清事實把Howard Stringer換掉（版主至少三四年前就建議換掉Howard Stringer！），SONY是否有機會挽回頹勢？？靜觀其變了！

SONY上季虧損 比預估多3倍
銷售低預期 日圓居高不下 去年度恐虧2200億日圓
蘋果日報 2012年 02月03日 【賴宇萍╱綜合外電報導】

日本消費性電子產品大廠SONY（索尼）財報再傳悲歌。受泰國洪災與日圓飆升衝擊，加上已開發國家市場惡化， SONY上季（2011年度第3季，2011年10~12月）營收年減17.4%至1.8229兆日圓（239億美元），稅後淨損達1590億日圓（20.9億美元），較市場預估的430億日圓（5.6億美元）虧損金額高出近3倍。

包括液晶電視與數位相機等在內消費產品暨服務事業部門本季銷售恐遜於原先預估，日圓匯價居高不下，SONY不得不大砍2011年度（2011年4月~2012年3月）財測。

SONY預估，2011年度營收目標將由原估的6.5兆日圓（853.8億美元）下修至6.4兆日圓（840.7億美元），稅後淨損從原估的900億日圓（11.8億美元）擴至2200億日圓（28.9億美元），為1958年上市以來首次出現連續4年虧損。

上市首見連4年虧損
疲軟不振的電視業務已成獲利絆腳石之一，但SONY仍維持年度銷量目標2000萬台。SONY在電視業務上遭南韓三星電子（SAMSUNG）與樂金電子（LG）威脅，恐連續第8年虧損。

SONY財務長加藤優表示，電視業務本年度虧損金額由原估的1750億日圓（23億美元）擴至2200~2300億日圓（28.9~30.2億美元）。

史君格（Howard Stringer）在2005年執掌SONY執行長大位以來，SONY股價重挫逾60%，電視業務也不見起色。市場人士期盼，曾成功扭轉PlayStation頹勢的平井一夫，在4月接任執行長一職後能夠重振聲譽。

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電視業務仍不見起色
日圓走升成為日本出口企業惡夢。不僅SONY因日圓匯價導致獲利遭受衝擊，包括夏普（SHARP）、豐田（TOYOTA）等日本知名出口企業都傳出利潤遭強勢日圓侵蝕。昨1美元兌日圓一度來到76.06，日圓匯價逼近去年10月寫下的75.35歷史新高。

日冷靜關注匯率市場
日本財務大臣安住淳昨發出嚴厲警告：「目前正冷靜關注外匯市場，不會忽略任何短線投機行為加劇的狀況」。並呼籲日本央行（Bank of Japan，日銀）考慮經濟情勢，決定包括量化寬鬆在內的政策措施，拉低日圓匯價。

日銀副總裁山口廣秀卻回應，未見到日銀有立即放寬貨幣政策以抑制目前日圓走勢的需要。

評析；俄羅斯今天（2/2）已站上1600點關卡，累計今年漲幅已高達16％！

俄羅斯利多相挺 短線翻多2012/02/02
【聯合晚報╱記者陳雲上╱台北報導】

全球製造業指數回溫，風險性資產多頭氣勢再起，今年累計至2月1日止，俄羅斯RTS美元指數漲幅達15.75%，居全球主要股市之冠。據Lipper統計，國內核備銷售的俄羅斯基金同期間平均漲幅也有近13%，其中匯豐俄羅斯基金以16.1%表現最佳。

伊朗禁運讓國際油價走勢成為市場關注焦點，俄羅斯近期更在油價表現強勢，政治風險漸趨穩定下，推升俄股朝1600點大關邁進，連日大漲也讓月、季線重新恢復上揚趨勢，且月線再度向上穿過季線，短線格局翻多。

匯豐俄羅斯基金經理人道格拉斯‧海弗爾(Douglas Helfer)指出，就價值面來看，俄股2012年預期本益比已來到4.93倍，無論以絕對數字或相較過去歷史平均而言，皆屬相當便宜的水準。

根據美林證券上周公布的報告指出，若俄羅斯致力於促進外海石油探勘活動的發展，預期未來15年內，其外海石油與天然氣的儲量將翻倍。道格拉斯認為，如此一來，可持續提升俄國在原油供應市場的地位，有利能源業收入增加。

評析：實在可怕，一場足球賽竟然會死那麼多人！！

在這之前，埃及是今年以來全球股市漲最多的，漲幅已高達23％多！！

埃及足球暴動 傷亡慘重 埃及股市一度下挫4.58%
鉅亨網編譯郭照青　　2012-02-02  21:29　  

埃及股市周四開盤大幅下挫。昨晚的足球暴動造成74人死亡，重燃了局勢不穩定的擔憂。穆巴拉克下台一年來，動亂持續衝擊著埃及情勢及其經濟

當地時間上午10:45 埃及EGX30指數下挫4.58%，而後則削減跌幅。下午12:30 該指數下跌2.5%至4570點。

今日的跌勢，終結了過去一周的大漲走勢。1月25日推翻穆巴拉克一周年，由於和平度過，股市因而展開了一周樂觀漲勢。

穆巴拉克時代終結後，埃及第一個國會--數十年來經最自由選舉方式產生的國會--集會，亦使得投資人獲得鼓舞。

評析：歐元區也僅是及少數國家可能面臨衰退，並非整個歐元區都不好，像德國經濟就非常強。

即便是歐豬國，也不是所有歐豬國都會陷入衰退，目前也僅有希臘與葡萄牙確定是衰退的！

標準普爾：歐元區經濟衰退有可能在2012年年末結束
鉅亨網新聞中心　(來源：財訊.COM)　2012-02-02  21:33

標準普爾稱，歐元區經濟衰退有可能在2012年年末結束，核心國家有可能重返經濟增長，其他成員國表現可能出現差距。

標準普爾2月2日消息，國際評級機構標準普爾(Standard & Poor s)周四(2月2日)公布了的報告中表示，歐元區在2012年下半年與2013年可能會逐步擺脫溫和的衰退趨勢。

標準普爾歐洲、中東和非洲部門(EMEA)首席經濟學家Jean-Michel Six表示，核心國家有可能重返經濟增長，其他成員國表現可能出現差距。

根據他們在2011年年末對2012年至2013年所做的基線預測，他們預計歐元區2012年GDP增長速度將基本持平，2013年的增速將達到1%。他們當前認為自身基線預測的可能性達到60%，其“實際雙谷衰退”替代預測的可能性則為40%，后者對於西班牙、葡萄牙與意大利等國家將帶來特別的負面影響。

他們認為有三個主要因素將影響當前下滑趨勢的深度：第一，新興市場需求未來數個季度的持穩情況，第二，歐洲消費者對於最新不確定因素如何反應，例如，不斷上升的失業率以及債務危機相關憂慮，第三，歐洲政府，特別是歐洲央行(European Central Bank)未來幾個季度如何在資本市場重燃投資者信心。

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評析：近來金融股表現佳，且不論是否為政府政策做多所致。單就營收來看，國內許多金融股股價確實委屈了！國際金融股都在大幅反彈，尤其歐洲銀行股許多都已從股價低點反彈5、60％了，但國內銀行股股價才剛在動而已，應該還有機會補漲。

台灣銀行業去年賺2000億元創新高 ROE、ROA皆小幅成長
鉅亨網記者陳慧琳 台北　　2012-02-02  22:06　  

金管會銀行局統計，去(2011)年全體銀行業稅前獲利高達2000億元，創下歷史新高紀錄。

銀行局長桂先農表示，銀行業去年獲利達2000億元，創下歷史紀錄。且去年銀行業的股東權益報酬率（ROE）、資產報酬率（ROA），分別為9.33%及0.59%，比前一年的9.1%及0.58%都小幅成長。

桂先農表示，雖然外界批評，台灣銀行業的ROE表現比其他亞洲銀行表現差，但其實台灣銀行業比在台的許多外商銀行都好。

評析：過去也說過好多次了，日本經濟會沈淪這麼久不是沒有原因的！連最基本的企業精神都沈淪了，怎麼去指望這個國家能再重返往日榮耀？

日本品質保證？過期九個月 壽司店穿幫
【中央社╱東京1日專電】 2012.02.01 12:09 pm
  
日本品質神話再度受考驗，位於大阪百貨公司內1家迴轉壽司店傳出販賣過期9個月的冷凍白帶魚握壽司，百貨公司已要求店家停止營業。

「讀賣新聞」報導，位於大阪市北區的大丸松坂屋百貨梅田店內的迴轉壽司店「平島」，使用超過賞味期限約9個月的冷凍白帶魚製作壽司，販賣給客人食用，在確認安全無虞前，百貨公司要求壽司店無期停止營業。

大阪市保健所昨天接到大丸松坂屋的報告後，立刻依照食品衛生法進入壽司店調查。

大丸松坂屋表示，負責食品衛生工作人員1月15日開始營業前調查壽司店的食材等，發現去年3月就到期的冷凍白帶魚，當時壽司店解釋「那是樣品，並沒有販賣給客人」。

可是，1月30日壽司店又主動聯絡百貨公司表示，「在去年12月16日到30日間，曾賣出1345片」。

壽司店說明，過期的白帶魚主要是放在售價980日圓的「綜合握壽司」裡，事後並沒有接到有任何客人不適訊息。

平島迴轉壽司是由位於大阪市平野區的平島食品經營，在心齋橋、京都、東京等全日本8個大丸百貨公司裡有分店，大阪市保健所正調查壽司店的進貨來源與保存方法。

評析：已經開了第一槍，再多捅一刀也沒太大差別了！投資市場只在意是不是AAA，當不是AAA，再多降幾級也沒啥差別！

標普再對美國赤字發出預警 市場猜測可能再度下調主權評級
鉅亨網新聞中心　(來源：財訊.COM)　2012-02-01  12:55　

綜合媒體2月1日報導，評級機構標普（Standard & Poor's）31日警告，美國的財政赤字高企讓人不安。該機構提到，大部分的20國集團成員國衛生保健支出過高（這其中包括美國），將不利於國家的經濟發展和主權債信評級。

標普31日的聲明中稱，很多國家的政府財政赤字將在未來的10年大幅增加，歐洲和其他的20國集團成員國的財政支出將創新高，如日本和美國等國。

標普稱，直至2050年之前，發達國家的衛生保健支出佔國內生產總值的比重將從2010年的6.3%上升至11.1%。

標普的分析師Marko Mrsnik稱，老齡化趨勢將導致環球很多國家的經濟增長前景發生極大的轉變，因這些政府將要針對老齡化進行更多對應支出。

回顧歷史，2011年8月份標普將美國的主權債信評級下調，這是美國首次失去AAA主權評級，但是這並沒有打擊投資者對美國經濟的信心。

傑富瑞國際（Jefferies International）的首席分析師David Owen預期美國或許將面臨新一輪的降級，不過料影響也將有限。

Owen在接受媒體訪問的時候稱，美國有可能再次遭標普下調評級，不過不認為這將對美國有任何實際性的影響。相反，這或將導致更多的資金流入美國，就如8月美國遭下調評級時的情況一樣。

標普8月份下調美國的主權評級並沒有推升美國的借貸成本。美國的評級遭降級後的幾個月後，美元兌其他貨幣走高，因歐洲債務危機深重，避險資金紛紛湧入美元。

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對於評級的看法，他指出，評級機構均傾向於將短期前景作為對某一國家的判斷標準。

對於老齡化的問題，他的看法是，人口老齡化引發的養老金和衛生保健支出增加將在未來幾年對國家政府的財政構成壓力。

Owen稱，如果評級機構將目光放在2030年，2040年甚至2050年，所有的這些國家均不值得被擁有AAA主權評級，因為不斷增加的衛生保健支出將導致政府財政赤字劇增。

評析：有持續回升就是好事。

台灣製造業景氣連8月減弱 匯豐：1月製造業PMI 48.9
鉅亨網記者陳慧琳 台北　　2012-02-01  13:06　

匯豐銀行今(1)日公佈今(2012)年1月滙豐台灣採購經理人指數(PMI) 為48.9，高於12月的47.1，這顯示製造業景氣狀況連續第8個月減弱，但幅度僅算輕微，而且連續3個月趨緩。

匯豐銀行指出，由於國內外市場需求趨緩，台灣製造業1月份新增業務進一步減少，但減少幅度為2011 年6月以來最小值。同樣地，新出口訂單的減少幅度也趨緩，是7個月以來最小幅度。

由於新接業務整體減幅趨緩，產出的調整幅度也有所緩和。在連降7個月後，積壓工作在1月份趨於平穩，與上月大致持平。成品庫存量繼續下降，但降幅溫和，為2011 年8月以來最輕微。

同時，從1月份資料顯示，台灣製造業就業大致持平。部分廠商有意提升產能，但其他廠商在僱員離職後不再填補空缺，兩者相互抵消，整體就業水準因此持平，絕大多數調查樣本顯示聘僱規模與上月持平。

至於1月份的採購活動繼續調整，但幅度有所緩和，反映產出與新業務的減速趨緩。供應商交期仍有延宕，而且程度甚於上月。另外，採購庫存連續第7個月趨降。

最近調查期間，台灣製造業的投入成本連續第4個月趨降，其中1月份降幅最小。原物料需求減少，價格相應下降，投入成本因此有所回落。產出價格較上月溫和下降，受訪廠商表示，降價是為刺激需求。

滙豐環球研究大中華區經濟師郭浩莊則認為，台灣製造商的處境仍然艱難，但景氣下滑的步伐正在趨緩。廠商放慢去庫存的速度，還有廠商計畫擴張產能，說明生產即將得到小幅提振。

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評析：沒持續上升就是好消息。

歐元區1月通脹率持穩於2.7%
鉅亨網新聞中心　(來源：財訊.COM)　2012-02-01  19:16　 

歐盟統計局1日公佈，歐元區1月消費者物價指數年率上升2.7%，增速與前月一致，預計未來數月通脹將逐步回落至央行目標水平。

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數據顯示，歐元區17國1月消費者物價指數（CPI）年率上升2.7%，與12月升幅持平，連續第14個月高於歐央行設定的2%目標上限。1月通脹率符合經濟學家此前預期。

在歐元區嚴厲緊縮措施的重壓下，消費需求受到制約，企業很難將成本壓力傳導給消費者，經濟逐漸顯現出萎縮跡象。

在連續兩次降息後，歐央行1月12日宣佈將基準利率維持在1%的記錄低點不變，符合市場預期。歐央行行長德拉吉（Mario Draghi）表示，經濟正表現出試探性的企穩跡象，通過緩解信貸緊張局面並幫助穩定歐元區經濟，歐央行的長期再融資操作已開始初見成效。

德拉吉指出，能源成本不斷上升是導致高通脹的主要原因之一，預計未來價格走勢面臨的風險基本平衡，通脹將逐步回落至2%下方。歐央行下次政策會議將於2月9日召開。

歐央行12月8日預計，2012年歐元區平均通脹率為2%，2013年將繼續下降至1.5%，而2011年的平均通脹率預計為2.7%。

歐盟統計局將於2月晚些時候公佈1月通脹率的修正數據。剔除價格易波動項目，歐元區12月核心通脹年率上升1.6%。

1日公佈的另一項數據顯示，歐元區1月製造業採購經理人指數從12月的46.9升至48.8，略高於預期，但製造業活動仍連續六個月萎縮。