美國公司掀起發債潮
評析：企業開始願意發債，一方面自然是因為市場趨於穩定，投資人接受度提高，提升了發債的效益。另一方面則是發債的成本已低了很多，不像之前許多企業為了發債不惜喊出動輒十幾％的利率。而且現在不發，未來利率可能又要走高了，現在算是最好的時機。
美國公司掀起發債潮
英國《金融時報》尼科爾•布洛克(Nicole Bullock)紐約報導 2009-09-29
穆迪(Moody's)表示，美國評級較高的公司大多在通過密集發行新債券來囤積現金，而投機級別的公司則在利用發債所得償還債務。
穆迪稱，儘管最近信貸環境寬鬆，上述兩類公司未來幾年仍將面臨巨額償債計劃。
今年早些時候穆迪曾表示，3900億美元的美國債券（大多為投資級債券）將在2011年年底前到期。儘管今年債券發行大幅上升，但仍有3120億美元（總額的80%）需要償還。另外還有1840億美元債券將於2012年到期。
評級較高的公司今年已發行了2750億美元債券，但它們只使用了大約25%的發債所得為原有債務再融資，另外25%用於併購。穆迪高級信貸官凱文•卡西迪(Kevin Cassidy)表示：「這些資金（2750億美元）大約有一半留在了資產負債表上。」
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卡西迪表示，由於當前信貸環境已有所好轉，而且出現了經濟復甦的跡象，「公司不再去償還不是一定要償還的債務」。
卡西迪稱，對投機級別的公司而言，2009年發行的700億美元投機級債券，幾乎全部用於償還現有債務。
評級較低的公司進行再融資和償債的努力，降低了市場中的違約預期，使得風險溢價（或風險價差）不斷收窄。
但分析師和投資者仍擔心從2012年到2014年出現債券到期的「障礙」或「懸崖」。
Standard & Poor's Leveraged Commentary and Data表示，公司已經為槓桿貸款再融資約500億美元，但仍有4240億美元債務在2012年到2014年間到期。
譯者/君悅