新興債看俏 券商喊買
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評析：過去這段時間以來新興市場債可說是「有風險沒危險」，更嚴格的來說，真正出問題的大多是新興市場的公司債而非政府債，幾個傳出危機的政府（俄羅斯、韓國、阿根廷...），最後其實都沒事。
買新興市場債要考慮的問題其實就跟買高收益債類似，最重要的就是違約率的問題。只要不發生違約，這類商品其實就會有高報酬，但只要投資組合中一個標的發生違約，報酬率立刻一落千丈！近來絕大部分的媒體與投資機構也一再提醒大家，市場危機並未完全解除，因此投資人不論要投資新興市場債或高收益債都還是要多加小心！現階段全球債的安全性還是遠高於新興市場債，投資前要先衡量自己的風險承受度！
新興債 地雷變寵兒 |
| 2009/04/17 |
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【聯合報╱記者許韶芹╱台北報導】
............ 新興市場債基金投資標的大多為東歐、拉丁美洲、新興亞洲國家的公債、公司債。金融危機爆發之際，新興國家政府、公司倒債風險高於成熟國家，風險趨避心態作祟下，特別容易成為市場拋售的標的，在所有債券類型中，波動風險僅次於高收益債。 隨著這波股市反彈，景氣稍有復甦跡象，加上G20高峰會議決議擴大國際貨幣基金（IMF）的可融資額度以及彈性，新興國家的債信風險大幅降低。此外，美國聯準會宣布回購美國公債，市場擔心美元供給過剩，轉持有新興國家貨幣、債券，都讓新興債出現強力買盤支撐，最近包括高盛、花旗、美林等券商就全力喊多新興債，去年底被視為地雷的新興債券，瞬間成為全球資金寵兒。 不過，投資新興債仍有一定風險。富蘭克林證券投顧副理馮美珍提醒，雖然新興債券波動度只有新興股市一半，但新興國家發債歷史都不長，債市多屬於「淺碟式」市場，和股市連動性高，在債券中屬於「高波動」產品。 因此，新興債較適合積極型投資人作為核心資產配置，若是穩健、保守型民眾，還是建議以全球債基金為主軸。 【2009/04/17 聯合報】 |
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新興債看俏 券商喊買 | |||
| 2009/04/17 | |||
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【經濟日報╱記者白又仁╱台北報導】
行情回升，MSCI新興國家指數近一個月漲幅逾兩成。資產管理業者表示，新興市場債與新興市場的經濟成長動能關係度高，長期布局，仍有機會隨新興市場經濟發展累積較高的報酬，加上有債息保護，波動風險可望低於多數的股票基金。 高盛證券指出，新興國家取得更多的國際融資來源，中國經濟復甦推升商品需求，建議買進巴西里拉、墨西哥披索、南非蘭德、俄羅斯盧布及印尼盾。 花旗集團也表示，在投資人風險偏好回復下，看升韓元、印度盧比、巴西里拉及墨西哥披索。 美林證券認為，6月前，新興國家貨幣不免還會受到股市震盪及債信疑慮壓抑。不過，等進入下半年越接近年底，許多亞洲及拉丁美洲貨幣將有升值機會。債市部分，看好韓國及印尼原幣計價公債的漲升行情。 MFS全盛新興市場債券基金投資團隊表示，建議布局較高評級、積極償債能力及流動性較佳的主權債，參與新興市場債市多頭行情。 富蘭克林投顧建議，股市短線急漲後，同時也代表追高風險增加，在震盪過程中，股市波動性仍高，保守投資人可以全球政府債券型基金作為核心配置。 根據Lipper統計，MSCI新興國家股價指數近一個月績效22.51%，摩根大通新興債指數報酬也有7.33%。 近三年MSCI新興國家股價指數報酬負13.85%，摩根大通新興債指數則是正報酬達13.27%，中長期績效並不遜於股市，波動風險約股市一半水準。 富蘭克林坦伯頓全球債券基金經理人麥可‧哈森泰博表示，許多新興國家發行的美元計價主權債券去年因市場恐慌性遭拋售，近期國際貨幣基金（IMF）積極放寬融資條件及擴大融資金額，避免新興國家陷入債信危機，可望提振新興債市的流動性。
【2009/04/17 經濟日報】 |
