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過去黃金和美金走勢呈反向關係，但金融風暴遲遲未歇，國際風險趨避心態再度飆高，轉向美金和黃金尋求避風港，最近1個月國際主要貨幣兌美元均走貶，其中歐元貶2.22%，日圓貶4%，新台幣貶了3%，韓圜大貶8%之多。

金價漲勢也是猛烈，去年3月17日，黃金現貨價創下1英兩1,032.7美元新高後，就一路來回震盪，最低盪到去年11月712.3美元，但在避險需求提高，今年金價又從每英兩810美元起跳至今，最高已來到970美元，短短1個多月，漲幅接近20%。

投資金礦類股的黃金基金績效更是驚人，若以新台幣計算報酬率，近一個國內6檔黃金基金平均績效為23.33%，但若看近1季績效，平均報酬竟然高達90%以上，其中友邦黃金基金更在短短1個月內中，績效漲幅超過1倍。

凱基全球五色商機組合基金經理人徐靜霞表示，若觀察美國ETF（指數型基金）市場資金流向，最近三周黃金ETF就吸引了46億美元流入，同期間S&P500 ETF卻流出了48億美元，顯示出在目前景氣尚未確立前，黃金的避險功能及長期保值性依然存在。

不過，她也提醒，目前黃金價格趨勢雖然持續向上看，但在千元關卡壓力並不輕，短線上仍將呈現劇烈震盪，後勢上油價以及美元的變化，將是黃金的重要觀察指標。在風險考量前提下，她建議對黃金有興趣的投資人，不要單一操作此商品，可以選擇內含黃金ETF、相關標的全球組合式、股票型基金為方向。

友邦投顧則認為，市場對風險的態度以及資金流向等，都將是持續推升金價的重要因素。但由於近期金價漲幅不小，短線上不排除將面臨獲利回吐賣壓，且受美元走勢牽動，金價走勢可能趨向震盪格局。

不過就中長期來看，在市場資金及投資需求推升下，未來仍有機會表現，且不排除挑戰歷史新高。

【2009/02/25 聯合報】